锂电池板块本周更新12-19
本周碳酸锂板块发生了几件大事，所以期货端价格上涨的有点夸张。
1、本周库存
供给端，周度产量环比增加47吨至22045吨，其中锂辉石提锂环比增加60吨至13804吨，锂云母产量环比减少50吨至2826吨，盐湖提锂环比增加20吨至3095吨，回收料提锂环比增加17吨至2320吨。
库存端，周度库存环比减少1044吨至110425吨，其中下游减少1253吨至41485吨，其他环节库存增加1280吨至50850吨，上游库存环比减少
1071吨至18090吨。
我们很早就认为smm的统计数据存在一些问题，至于什么问题，大家心里都有一杆秤，这样搞多了，自会影响自己在行业里面的权威性。
另外富宝资讯本周的数据是：本周碳酸锂产量2.17万吨，环增0.93%，库存10.73万吨，环减2.18%（减约2390吨）；上一期库存减约2360吨。
从目前的产能和供给情况来看，去库维持在2000-3000吨左右是合理的状态。但是1000多显得就有点完全不合理了。
因为smm也希望自己的数据自洽，因为他们去年底给的数据和今年最后的数据如果差异太大，那么就打打的给自己打脸的，加上一些其他因素，适当的调节一下也是ok。
2、全年库存去库已经超预期
还有一周多就年底了，可以确定的是，今年全球锂电池的产能肯定是超预期了，至少比主流预测的要多15-20%，所以年初机构普遍认为过剩15+20w吨的碳酸锂，现在看反而去库了一些，因为今年已经高达160吨左右的量了。
如果按照去年消耗115万吨，今年预期增速25%，那么今年预期确实只有145w的需求，那么供应160w吨，就是过剩15w吨左右，但是今年需求目前看已经160w左右，所以已经紧平衡且还有点供需错配（因为单月使用量上来了，所以备货量需要增加），不然最近价格不会在空头大幅度占优的情况下还能上涨的。
3、关于公布自然资源领域市场准入负面清单
已经很明显了，实际上在2025年4月24日，国家就发布过市场准入的负面清单，这次是江西省自己发的自然资源领域的准入负面清单，意义更明显一点。以后想乱来，可能会更难了。配合最近宜春的瓷土矿注销，相当于组合拳了。把以前遗留的一些漏洞都补上，那么就不存在擦边球一说了。
4、又传各种消息
a，宁德1月份排产下降5GWh，这个昨天传的，导致宁德还明显下跌了一点，然后朱指导还跑出来解释了很多。意思就是不存在这个说法。
今年12月份整体已经算是最强月份了，环比11月还在增加，如果1月份真的能和12持平不降，那明年的需求确定性只能是更炸裂，所以1月份稍微下降一点点都是ok的，毕竟2024年的12月份环比11月份下降了一点点，而今年1月份和去年，12月份略微持平，我们看的是整个4季度和明年1季度的环比情况，目前看只要整个季度环比下降在3-5%以内，都是大超预期的，目前看有概率可能持平。
b，6f报价略微下降，市场反馈强烈
c，jxw第一次环评公示来了，耐心等待后续的情况，目前的情况是有违规的预期的，所以今天就出现了期货拉直线的走法，至少从目前的情况来看，即使没有任何问题，至少也得最早3-4月份把这一批流程走完，然后再说安许证的事情。就现在的情绪，市场都盯着，想做点不合理的事情，都极难了。
所以那些天天复产的真的没有意思。多晶硅那边都拉横幅维权了，现在碳酸锂空头虽然天天小作文，但是天天被拉爆，说明供需才是能打爆一切资金的，只是资金优势会起到推波助澜的作用。
5、供需错配又多了一个因子
可以看看今年基本90%以上预测明年供需错配的卖方，都一致的将jxw加到了供需表里面，且量从3-8w不等。
目前看如果按照目前的情况来看，这块一切重新走流程，且还不一定能顺利，稍微有个环节出问题，2026是肯定复产不了。这块的减量肯定是夸张的，占了明年200w吨需求里面的2-4%。而且如果真的大家都重新走流程，还有江西其他的一批问题瓷土矿，大概也有5-10w吨的量，这块是非常有风险出现减量的。一旦停产，就和宁德一样，重新走流程。这块是那种不出问题，是卖方和市场预期内的事情，因为都在供需表里面，但是一旦停产，那期货估计就要直接冲12-15的区间了。
所以这里只对多头有利，空头只能被动挨打的。因为停产空头控制不了，需求确定性空头也控制不了。唯一能把握的供需表，已经被研究透透的了。只要是稍微客观一点，就能发现供需错配已经出现了。
最后：
今年碳酸锂价格就来到11w+肯定是超预期了，很多大家预期明年才能到10-12w，2027年才到15-20w。
就目前已经到11w+的现象，明年12-15w基本是妥妥的了。至于价格真正2027年供需大错配能到什么价格，那只能是等周期规律来告诉大家了。
今天在现场活动，所以就不多说了。
（by：柯中投研笔记）