锂电池板块本周更新1-9
1、库存
截止2026年1月8日，当周碳酸锂产量2.21万吨，环比+0.45%，截止2026年1月8日，碳酸锂库存10.5万吨，环增0.76%（增约790吨）。
smm那边累库比这个少，可能还是之前去库太慢，所以做了一些平衡。
总之一个点，目前进入1月份肯定是淡季的，因为排产和库存的周期大概就是4-6周时间，12月底实际上就应该是进入淡季了，也就是现在消耗的碳酸锂对应的基本就是春节期间的消耗量。所以现在累库是必然的，如果现在还不累库，那真的是要原地起爆。
小作w别说什么现在持续累库8-10周了，今年直接累库52周好吗。之前说过，如果今年每周累库1000吨，一年下来累库5.2w都是合理的，因为按照库存1个月来算，到2026年底，库存就应该到15w-17w左右才符合一月的用量，现在库存10w出头，加上这个累库的5.2w，也就是不到16w的库存。所以目前的这种淡季累库都不到1000，到年底都达不到一个月的用量。
2、仓单
本周的仓单持续的在增加。但是价格却一路走高，目前本周已经站稳14.3w的价格了。有贸易商或者上游厂家卖出的单子直接用期货锁定利润，交给仓单，实际上也是一种兑现现在利润的方式，这个搞不好比现在卖给市场要略高一点，所以仓单变多并不是什么坏事。
而且大家把货丢给仓单后，反而流通的货更少了。
3、雅宝出最新的拍卖价
大概5.5度的，折1.5w的价格含税，自提，单纯锂辉石的成本就是12w了，算上加工费，就15w+级别了。目前广交所的价格是含增值税的价格。但是广交所里面的货是随机的，所以能更高价拿到更好品质的碳酸锂，贵5k到1w也是合理的。
4、小zw合集。
a、砍单，这个信不信就随大家了，可能一个小厂家被砍了一点，就认为所有的都被砍了。
b、又传jxw的矿渣有新方案，将提升复工？只要是新方案，没有1年是肯定搞不定的，因为涉及到审核和新建的问题。如果是老方案上改，亦或者降低产能或者其他模式，还有希望。按照时间，应该早就进入第二轮环评了，所以前面传的出问题，基本是石锤了。
c、6f价格持续回落
这个1季度价格已经定了，大厂基本都不报价了，散单几个厂基本都是往高的报的，第三方平台价格在跌？这个具体原因我们就不分析了。这里面真真假假的东西太多。
现在涉及到的博弈太深，原材料成本差一点，对公司的盈亏影响还是非常大的。
5、非理性竞争
工信部牵头警示锂电池产业非理性竞争十余家头部企业参与
说实在的，这种基本没什么用，搞的最后大家也不会遵守的，而多晶硅那边搞了新公司按照配额搞垄断，已经被叫停了。反正就是一个极端搞到了另外一个极端。所以这2天，多晶硅跌成这样。
所以整个板块实际上真正能赚到产品溢价，大概都是一个供需错配带来的，而上游目前看是整个供需错配里面扩产和生产周期最长，且错配时间最长的方向。
6、中矿的tanco有复产的计划。B矿的透锂长石产能已经开始爬坡。
这个最新的研报里面说，复产提上议程，但是还需要看最近价格的稳定性，不过即使复产，从开始打算复产，到矿石产出碳酸锂，公司说大概半年时间，这个时间和我们预期今年1季度往后不少公司根据形势开始复工复产，真正能提供的产能也是要到4季度去了。并不影响前面的供需错配。
还有那江西的违规瓷土矿产能，今年因为矿产法和固体废弃物的法规，随时都是有停产的风险的，当然我们也无法确定什么时候会停。这个就看上面的态度了。反正这个事情落地，又是8-15w吨的产能要砍掉，这个对供需错配影响极大。
可以预期的是这块产能要不不停，停了基本都是要1-2年起的。因为他们都没有尾矿库。尾矿库新建，没有1年，想都不要想了。
6、碳酸锂价格
去年实际上机构普遍预期的就是6-8w，今年普遍预期的是8-12w，今年机构能按照12w的价格去按计算器，都已经算是很乐观的机构了，但是市场上来就涨到了14w。
我们在1月1日写新的《26-28年权益表》的时候，认为今年的均价是17w，目前看还算是略微保守了一点。可能市场最终比我们预期的还要疯狂。
至少结论是肯定没问题的，不然市场价格也不会涨到这个位置上来。
所以今年计算器肯定是按爆的，但是为什么股价不上呢？这个问题可以去看看2025年1季度新易盛确定性的业绩背景下，市场依然的腰斩了，当时市场担心什么？无非就是担心毛衣占和加关税的问题，后面4月7日毛衣占加剧还挖了个大坑。后面毛衣占预期结束后，业绩炸裂，市场是不是原地起爆?
现在锂电池和锂矿板块，市场担心什么？无非就是1季度不及预期对不对，无数声音都在喊汽车1季度销量要挂掉，动力电池不及预期，储能增速过于乐观，实际上结果不太好等等。等这1-3月数据出来，给这些人打脸后，看看他们还能说什么？最担心的事情，到时候用最乐观的数据来验证，空头就会被彻底打垮。和cpo当时的担心和伪证一模一样。我们等待看结果。
现在碳酸锂板块就是没大涨而已，本周还是跑赢指数的好不好。当然跟外面的那些妖怪板块比没法比。
从市场节奏来看，有点类似去年初炒机器人一样，今年初是炒商业航天，都是没有业绩的那种情绪板块炒作。按照时间节点可能还有维持。但是并不妨碍等锂矿或者锂电池板块业绩落地后类似出现复制cpo板块的走法。因为碳酸锂的供需错配才刚刚开始。
如果有能力想通吃，那自然没问题，没能力，就守着自己的一亩三分田就行了。
(by:柯中投研笔记)