开山股份的星辰大海（之二）
开山股份，已从传统压缩机制造商转型为集装备制造、地热发电、热管理、智能装备于一体的多元化公司。
一、传统主业：全球顶尖压缩机龙头，基本盘稳固
公司是中国第一、全球第二的螺杆压缩机制造商，国内市占率超21%，产品覆盖螺杆式、高压往复式、离心式、磁悬浮、氢能压缩机等全谱系，能效指标比肩阿特拉斯、英格索兰等国际巨头。同时向磁悬浮、氢能等高端场景延伸，持续巩固国产替代与全球竞争优势。
二、第二增长曲线：全球地热发电先锋，成本与全产业链优势显著
开山股份是国内唯一、全球唯二的全流程深层地热资源开发商，构建了从勘探、钻井、EPC总包到电站运营、设备供应的完整产业链，独创“一井一站”分布式井口模块电站技术，大幅降低建设成本与周期，发电成本较行业平均低20%-30%，具备极致性价比。目前已在美国、肯尼亚、印尼、匈牙利等全球地热资源富集区布局10余个项目，运营及在建装机规模近200MW，储备项目超500MW，其中肯尼亚OrPower22地热电厂（35MW）已并网发电，印尼SMGP项目持股95%稳步推进。2025年三季报显示，公司单季净利润同比暴增166.33%，地热业务成为业绩核心驱动力，同时延伸绿氨产业链，在肯尼亚布局年产48万吨绿色化肥及配套地热电站项目，打开长期增长空间。
三、新兴业务：液冷+矿山机器人，双轮驱动增量空间
1. 液冷业务（合资协同）：与银轮股份各持股50%设立浙江开山银轮换热器有限公司，聚焦数据中心液冷、工业冷却设备，依托银轮热管理技术与开山装备制造优势，已斩获多笔数据中心液冷系统订单，部分订单完成交付，切入AI算力散热核心赛道。开山股份按权益法核算投资收益，随着液冷渗透率快速提升，该业务将成为稳定的利润补充。
2. 矿山机器人（资产注入预期）：集团旗下矿山机器人业务发展迅猛。目前该资产为集团体外培育，随着业务放量，未来存在注入上市公司的预期，有望打造第三增长曲线。
四、其他核心优势与补充亮点
1. 技术壁垒深厚：自主研发ORC膨胀发电技术，广泛应用于地热、工业余热发电，形成装备制造与新能源运营的技术协同；
2. 全球化运营成熟：境外营收占比过半，拥有国际化专业团队，在全球地热市场具备稀缺性话语权；
综上，开山股份以压缩机主业为根基，地热发电为核心增长引擎，液冷、矿山机器人为新兴增量，叠加全球化布局与技术壁垒，形成“稳固基本盘+高成长新业务”的优质格局，一起见证开山股份的星辰大海。。。