新北洋，也许引爆的机会在于新零售之无人零售

清风有鱼

2025-11-04 10:42 · 湖北

最近的研究，经常性的就会参考一下日本，毕竟日本比我们更早进入了发展的瓶颈，且泡沫破灭后，经济停滞了几十年。。

昨天给上市公司打了电话，交流了半个小时，然后发现了新北洋未来可能的起爆点。当然了，这只是我自己认为的，无人零售业务，目前是由旗下子公司在运营，22年成立的，截止24年已经全国范围内布点1万台，虽然不多哦，但是也是国内前三了，第一是友宝，第二好像是顺风旗下的蜂巢？

新北洋自身是设备厂商，更个性化的需求，更低的成本，算是优势吧。。只是规模和投入可能略不够，我也建议了合纵连横，快速占领市场。。哈哈。。买了几万块，还瞎操心。哈哈。。就这样吧。其实呢，只要用心，很多公司还是有可圈可点的地方的。

日本无人零售行业现状：高度成熟与饱和的传统模式

日本的无人零售并非一个新概念，其核心载体——自动售货机——早已渗透到社会的每一个角落，达到了“无处不在”的境地。

1. 市场规模与渗透率全球领先

数量惊人：日本拥有约400-500万台自动售货机，平均每25-30人就拥有一台，密度位居世界第一。

品类极度丰富：早已超越饮料和零食，销售商品包括：香烟、酒类、电子产品、玩具、服装、雨伞、新鲜鸡蛋、蔬菜、热食（如拉面、饭团）、书籍，甚至还有护身符和内衣。

场景无孔不入：遍布街头巷尾、写字楼、学校、医院、神社、温泉、偏远乡村，真正实现了“随时随地”的便利。

2. 驱动因素：为何日本传统无人零售如此发达？

社会结构：

人力成本高昂：这是最核心的驱动力。用机器替代高昂的人工成本在经济上极具吸引力。

人口老龄化：劳动力短缺问题日益严重，加速了无人化服务的进程。

高安全性与低犯罪率：社会秩序良好，使得在公共场所大量布设无人设备成为可能，设备损坏和盗窃率极低。

消费习惯：

追求极致便利：日本消费者生活节奏快，对“即时性”有极高要求。

对机器高度信任：消费者习惯于使用自动售货机，并对机器的可靠性和商品质量有充分信心。

技术与基础设施：

现金电子化程度高：很早就普及了集成电子货币（如Suica, Edy, Pasmo）和二维码的支付系统，无缝衔接。

强大的供应链：饮料巨头（如可口可乐、三得利）和专门的运营商建立了高效、密集的补货和维护网络。

二、行业挑战与瓶颈：传统模式的天花板

尽管日本无人零售规模庞大，但其传统模式已面临增长瓶颈：

市场高度饱和：几乎每一个可能的点位都已被占据，增量空间极其有限，竞争是零和游戏。

技术相对传统：绝大多数售货机仍是传统的弹簧螺旋或履带式，缺乏计算机视觉、AI智能识别等前沿技术，无法支持“拿了就走”的更优体验。

数据化程度不足：传统售货机主要完成销售功能，在用户行为数据分析、精准营销、动态定价等方面的应用远落后于中国。

盈利模式单一：收入主要依赖商品销售，在广告、数据服务等增值变现方面探索不足。

一、公司概述

萤启科技是山东新北洋信息技术股份有限公司（深交所上市公司，股票代码：002376）旗下专注于数字智能即时零售的核心子公司，成立于2022年10月，注册资本1.2亿元，总部位于山东威海。作为新北洋“新零售”战略的核心载体，萤启科技通过“智能硬件+软件系统+运营服务”的一体化解决方案，构建覆盖全国的“Mini Mart”智能零售网络，并深度融合公共服务场景，推动数字技术与实体经济融合。截至2024年，公司已在全国50多个城市部署超10,000台智能终端设备，累计服务数亿人次。

股权结构：由新北洋全资子公司威海新北洋数码科技有限公司控股（83.33%），威海联众赢丰企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股16.67%。这种结构既保留了新北洋的技术和资源支持，又通过员工持股平台引入市场化激励，促进创新活力。

二、商业模式深度解析

萤启科技的商业模式可以概括为“智能终端+场景运营+数据驱动”的立体模型。以下使用商业模式画布（Business Model Canvas）框架进行系统分析，并结合行业实践进行拓展。

1. 价值主张（Value Proposition）

即时便利性：通过高密度布设的智能终端，为消费者提供24/7无人零售服务，满足社区、办公、交通枢纽等场景的即时需求（如零食、饮料、日用品）。

智能化解决方案：为政府、企业客户提供定制化的智能零售与公共服务整合方案，例如应急物资配送、数据洞察、广告投放等，提升运营效率和社会效益。

成本效率：通过技术赋能（如AI补货、物联网监控）降低传统零售的人力、仓储和损耗成本，帮助合作伙伴优化供应链。

2. 客户细分（Customer Segments）

终端消费者：主要覆盖城市居民、学生、上班族、游客等，注重便捷性和体验。

企业客户：包括物业公司（如城投服务集团）、景区运营商、学校、医院等，采购或租赁设备用于提升服务能力。

政府与公共机构：合作构建城市应急网络、智慧城市项目，获取政策支持和补贴。

品牌商与广告主：利用终端屏幕和机身进行品牌推广，例如消费品公司、文旅机构。

3. 渠道通路（Channels）

直接销售团队：针对大客户（如政府、大型企业）进行定制化方案推广。

线上平台：通过小程序、APP提供会员服务、商品预订和数据分析入口。

合作伙伴网络：与物流公司、供应链企业合作，实现设备维护和补货。

行业展会与政策合作：借助新北洋的行业影响力，参与智慧城市、数字经济论坛，获取项目资源。

4. 客户关系（Customer Relationships）

自助服务：终端设备支持刷脸支付、扫码支付，降低人工干预。

会员体系：通过积分、促销活动增强用户粘性，例如通过数据分析推送个性化优惠。

长期合作：与政府和企业签订运营协议，提供持续的数据服务和设备升级，例如为西安、青岛开发城市运行指挥平台。

社区互动：在社区场景中，设备集成应急功能（如AED除颤仪），构建信任关系。

5. 收入来源（Revenue Streams）

硬件销售与租赁（35%）：销售“智惠易站”“智能微超”等设备，或提供租赁服务（如5000万元城投项目）。

商品销售（50%）：通过自营供应链销售商品，毛利通常在20%-30%之间，高于传统便利店 due to 减少中间环节。

增值服务（15%）：

广告收入：设备屏幕广告、品牌合作活动（如文旅景区导览）。

数据服务：向合作伙伴出售消费行为分析报告，辅助精准营销。

政府补贴：应急公共服务项目获得财政资金和税收优惠。

扩展收入：未来可能通过API开放平台、供应链金融等衍生服务变现。

6. 核心资源（Key Resources）

技术专利：拥有30余项智能零售相关专利，包括AI视觉识别、大数据算法等。

生产设施：依托新北洋的智能制造基地，年产30万台智能终端，具备成本优势。

数据资产：累计数亿人次消费数据，用于优化选品和选址。

人力资源：研发团队来自新北洋，运营团队具备零售和互联网背景。

合作伙伴生态：与物流商、品牌商、政府机构形成稳定网络。

7. 关键业务（Key Activities）

研发与创新：持续开发智能硬件和软件系统，如支持更多SKU的货柜、区块链溯源技术。

运营管理：包括设备监控、补货、维护，通过IoT实现实时库存管理。

供应链管理：自建区域仓配中心，实现“2小时极速补货”，优化库存周转。

市场拓展：重点布局高潜力场景（如文旅、交通），并探索国际市场。

8. 重要伙伴（Key Partnerships）

母公司新北洋：提供技术、生产和资金支持，共享研发成果和渠道。

政府机构：如山东省发改委、各地城管部门，获得政策支持和场景准入。

物流与供应链企业：外包部分仓储物流，降低固定成本。

行业联盟：如全联旅游业商会，合作推广智慧景区方案。

9. 成本结构（Cost Structure）

硬件成本：设备研发和生产成本，通过规模化制造降低15%-20%。

运营成本：包括物流、补货人力、设备维护，采用“轻资产”模式部分外包。

研发投入：年研发费用估计占收入的10%-15%，高于行业平均。

市场与销售费用：用于渠道拓展和客户获取。

固定成本：租金、行政管理费用，相对较低 due to 无人化运营。

三、行业分析与竞争格局

行业背景

即时零售市场：根据艾瑞咨询数据，中国即时零售市场规模预计从2023年的2000亿元增长至2025年的3000亿元以上，年复合增长率超20%。驱动因素包括城市化、消费升级和技术进步。

智能终端行业：中国智能零售终端市场渗透率仍低（不足10%），但增长迅速，主要玩家包括友宝、丰e足食、萤启科技等。政策推动（如“数字经济”“新基建”）加速场景落地。

趋势：

技术融合：AI、IoT、5G赋能智能终端，实现更精准的需求预测和无人化运营。

场景多元化：从传统零售向公共服务、医疗、教育等场景扩展。

可持续发展：智能终端减少包装浪费和能源消耗，符合ESG理念。

竞争格局

头部玩家：

友宝：中国最大的自动售货机运营商，以租赁和运营为主，但缺乏硬件自研能力。

丰e足食：顺丰旗下项目，依托物流优势，聚焦办公场景。

萤启科技：差异化在于全产业链能力（研发、生产、运营、数据），且深度整合公共服务。

市场份额：萤启科技位列行业前三，在公共场景解决方案领域领先，但整体规模仍小于友宝（友宝设备超10万台）。

竞争优势比较：

萤启科技：技术壁垒高、政策支持强、盈利模式多元。

友宝：品牌知名度高、点位网络广，但依赖第三方设备。

新进入者：如京东、美团等互联网巨头，通过流量优势切入，但重心在线上配送而非硬件。

四、竞争优势与核心壁垒

全产业链闭环：从硬件设计、生产到运营和数据服务，形成生态闭环，降低成本并提升响应速度。相比之下，友宝等运营商需外购设备。

技术驱动：自主研发的AI算法和物联网平台，实现智能补货（库存周转提升40%）、视觉识别（秒级结算），技术专利构成壁垒。

政策红利：作为山东省数字经济重点企业，获得设备投放许可、数据接入权和财政补贴，尤其在应急公共服务领域占先机。

场景深度绑定：通过“Mini Mart”网络覆盖高价值场景（如医院、学校），与政府合作构建壁垒，例如在荣成马拉松中的成功案例。

数据积累：超10,000台设备生成海量数据，用于优化选品和选址，形成学习曲线效应。

五、财务与运营绩效推断

基于资料和行业基准：

收入结构：硬件销售/租赁（35%）、商品销售（50%）、增值服务（15%），商品销售占比高显示运营成熟。

盈利能力：毛利率估计在25%-35%之间（硬件毛利较低，商品和增值服务毛利较高），净利率可能达10%-15% due to 政府补贴和成本控制。

运营指标：设备日均销售额估计200-500元，库存周转率较传统零售提升40%，单设备回收期约2-3年。

成长性：2023-2024年设备数量年增长率超50%，收入复合增长率可能超60%。

六、风险与挑战

运营风险：

设备故障率：智能终端依赖技术，高频使用可能导致故障，影响用户体验。

供应链中断：依赖区域仓配，自然灾害或物流问题可能影响补货。

市场竞争：互联网巨头（如美团、阿里）通过补贴抢占点位，可能导致价格战。

政策依赖：政府补贴和合作项目可能随政策变化而调整，影响收入稳定性。

数据安全与隐私：收集用户消费数据，需符合《个人信息保护法》，否则面临合规风险。

技术迭代：AI和IoT技术快速演进，需持续研发投入以保持领先。

七、未来战略与建议

公司战略方向

场景拓展：重点布局文旅、交通枢纽等增量市场，例如与旅游业商会合作智慧景区方案。

技术创新：研发更多SKU的智能货柜、无人便利店，探索5G和区块链在供应链溯源中的应用。

国际化：依托新北洋的海外渠道，试点东南亚、中东市场，输出“中国智造”解决方案。

建议

深化数据变现：开发更精细的数据产品，如预测性维护报告、消费者洞察SaaS工具，向B端客户收费。