再Call灿芯股份

$灿芯股份(SH688691)$ $中芯国际(SH688981)$ $芯原股份(SH688521)$

一、业务模式

二、行业格局

芯原股份，之前最高市值达到1000亿，券商看到1500-2000亿。灿芯保守给20倍PS，200亿市值。

三、分析

灿芯股份和中芯国际的走势高度相关。

上半年关税战之后，因为中芯国际先进制程出了些问题，所以灿芯股份也一直阴跌到6月底，直到中芯产线恢复，才开始跟着中芯国际一起上涨。

8月21日到9月9日，灿芯股份走了一波比较大的回调，跟中芯国际的走势出现了背离，这是因为询价转让股权。我们看罗博特科，8月12日之前一直阴跌，8月12日晚公告询价转让股权结束，8月13日马上就是20cm，而且一波直接翻倍。灿芯股份上周五9月19日晚公告询价转让股权结束，会不会也来一波翻倍行情？

股权协议转让结束之后，公司马上释放利好。

四、总结

中芯国际基本面持续改善，技术面处于持续上涨，给灿芯股份提供了背书；

对比芯原股份PS，灿芯股份严重低估，目前位置有翻倍潜力；

压制股价的因素消失，灿芯股份有望开启一波上涨。