算力龙头，光芯片，重视EML！
AI算力芯片，得光者得天下
全球高端光芯片玩家主要是老美三巨头：
Coherent、Lumentum、博通，唯一能抗衡的，就是索尔思。
目前，索尔思已经完全被东山精密收购。
东山完全不能单纯看做pcb了，但近日走势还是旧逻辑叙事，重视预期差！
全球2026年EML预计出货量：
Coherent：约 5000 万颗（含 100G/200G）。依托德州、瑞典两条 6 英寸 InP 产线扩产，内部 InP 总产能一年内翻倍；200G EML 处于产能爬坡与客户认证阶段，优先保障谷歌、英伟达等高端客户，长单锁量占比约 50%，交付周期约14周；
Lumentum：约 6000 万颗（含 100G/200G）。
FY26Q1 EML 出货创纪录，磷化铟晶圆厂产能全部分配，规划未来数季度单元产能扩充约 40%；100G EML 单季度扩至 1500 万颗，200G EML 出货同步增长，长单锁量占比约 50%，订单多被北美云厂商与头部光模块厂锁定，交付周期 12-24 周
博通：约5000万颗（含100G/200G）
东山精密（索尔思）：约8000万颗（含100G/200G）
$东山精密(SZ002384)$