特变电工：未来利润预测

假期无聊，随手写的几点思考，凭记忆，数据可能不太准确，但不影响逻辑和结论。

如何预测特变电工未来的利润，是给特变当下估值的一个重要的参考。

我们知道，特变电工现有的业务主要包括输变电业务（电气板块）、煤炭业务（天池能源）、新能源业务（新特能源）、铝业（新疆众和）、黄金；未来项目主要有新疆煤制氢（煤化工）项目、广西氧化铝项目以及海外水电站项目。

由此可见，特变电工的业务板块非常杂，这也给人一种公司乱投资不务正业的错觉，当然很多人尤其一些所谓的价值投资者，一看到公司这么多业务，摇摇头就走了。

事实上，特变业务虽然看上去复杂，但是一直是围绕能源来做的，公司并没有去做房地产、金融、零售消费品等这些并不相干的业务，大家不要认为这是理所当然的事情，你们去看看前几年房地产火爆的时候，千亿营收的集团有几家没去做房地产的。格力、美的、奥克斯、新希望……哪家没有房地产业务的。

但是特变电工常年30万以上的股东数量又让