宏达股份资产注入时间表

宏达股份资产注入处于 “承诺明确、前置推进、等待关键审批” 阶段，核心标的为磷矿（近中期） 与多龙铜矿（中长期），以下是最新进展与关键节点。

一、官方承诺与时间表

蜀道集团 2025 年 5 月控股后给出两大承诺：

长期：2030 年前解决磷化工、有色金属冶炼的同业竞争。

短期：2026 年前至少启动一次资源注入，节奏取决于采矿权与项目进度。

二、核心资产注入进展

1. 德阳清平磷矿（近中期优先，2025 年底 —2026 年中）

现状：保有资源量 2433.6 万吨（品位 27.20%），一期 50 万吨 / 年投产，二期 50 万吨 / 年在建。

进展：资产成熟度高、同业竞争解决迫切，注入后预计提升磷化工毛利率，目前正推进内部流程与合规手续，待完成即可启动注入。

影响：达产后贡献净利润约 2.5—3.5 亿元，显著增厚业绩。

2. 西藏多龙铜矿（中长期核心，2026—2027 年启动）

现状：世界级铜矿，铜金属量 691 万吨（品位 0.48%），伴生金 303 吨、银 1758 吨；宏达股份现持 30%，宏达集团持 40%，合计权益 70%。

进展：采矿权前置要件（勘探报告、开发利用方案、环保 / 复垦方案）已完成评审备案，2025 年 9 月获阿里地区行署批复，正报西藏自治区自然资源厅审批；工程勘察钻探、环保咨询等已公开招标。

关键节点：采矿权预计 2026 年获批，2026—2027 年启动建设，2030 年左右达产，达产后预计贡献净利润 100—130 亿元。

3. 马边老河坝三号磷矿（2026 年推进）

现状：保有储量超 3000 万吨（浮选后品位≥30%），100 万吨 / 年产能在建。

进展：待产能建设与合规手续到位后，预计 2026 年启动注入，进一步完善磷矿布局与自给率。

三、关键影响因素与风险

采矿权审批：多龙铜矿采矿证为核心卡点，审批节奏直接影响注入与投产进度。

项目建设周期：多龙铜矿地处高海拔偏远区域，建设周期约 3—4 年，量产或推迟至 2030 年后。

整合与资金：注入节奏将结合公司资金状况、市场环境动态调整，需关注后续公告披露的具体方案与时间表。

四、总结

近中期看清平磷矿年内有望落地；中长期看多龙铜矿待采矿权获批后启动注入，是未来核心利润增长点；目前均处于前置手续推进中，需以公司公告为准。