再谈黔源电力的最终归宿：随着黔源电力有息负债的较大幅度和规模减少（如果没有光伏电站建设，黔源电力有息负债已降至50亿以下，从2014年时的最高峰减少了100亿元左右），以及各电站发电机组折旧的到期，黔源电力的业绩底线越来越高，黔源电力未来基本上失去了大股东资产注入的做大做强途径，因为定向增发并配套融资的资产注入再也不能提高黔源电力的每股收益，或降低黔源电力业绩的丰枯波动性，以达到估值水平稳定或提升带来的股价上涨的最终目标，股价不能因资产收购注入而内在上涨，我们小股东不同意。黔源电力未来只有二种选择：一个是继续长期单独运营；一个是大股东私有化。作为个人股东，当然是希望黔源电力能长期单独运营，以便长期持有搭便车享受公司经营成果，但估计有些利益集团不会允许此种现象长期存在。大股东在某个阶段溢价全面要约收购，私有化黔源电力；目前黔源电力平水年业绩每股收益已达到1.10元左右，按18倍市盈率，股价可达20元，随着时间推移，这个估值水平下的股价还会不断提高；如果全资拥有黔源电力，黔源电力6年左右即可把有息负债还完，平水年每股收益将达到1.30元以上，未来公司每年还有数亿的折旧资金沉淀，对于大股东而言，按1.30元的20倍市盈率股价26元私有化黔源电力仍然是值得的一笔交易。