$黔源电力(SZ002039)$ $长江电力(SH600900)$
黔源电力最近一周的走势真的也是兵败如山倒，体现了家里没有托底的孩子在面临一次挫折后的结果，股价回到了2025年第四季度深股通投资者的平均买入成本左右。在这次股价波动中，股东结构应该有了一次像样的变化，后续重聚新力量，可能需要时间。
目前的股价相当于枯水年发电量75亿度左右的盈利每股收益0.88元左右的20倍市盈率左右，平水年发电量88亿度左右的盈利每股收益1.20元左右的15倍市盈率不到一点，在正常市场下，这个估值水平是可以的，是在可投资区域里的。
截至2025年12月31日，善泥坡和马马崖水电站发电机组折旧累计应该在9.70亿元左右了，还有2亿多待折旧金额，预计3年左右折旧完毕，折旧完毕后相当于增加每股收益0.085元左右。
如果没有新增项目，3年后，即2029年开始，公司的有息负债低于50亿元，枯水年75亿度左右发电量时，年