$东方甄选(01797)$ 股市太颠了，拿住！call back250822会议要点：

1、【6～7月GMV同比实现增长；7～8月GMV同比+环比实现增长】

东方小峰的数据，6月GMV是8.6亿；券商预计8月GMV环比7月增长12-15%！和下面飞瓜数据基本能相符合。

2、【会员续费率约50%，消费会员月均消费金额超600元（年化约7200元），退货率10%-15%】

老俞8月初演讲透露自建房日均GMV有1000万，1000÷600×30=50（万），其中自建房的GMV有一部分是非会员贡献，具体金额未查询到，预估付费会员接近40万

3、【9月开学季将面向家长群体线下大规模宣讲，不预设拉新目标】

在9月，自建房APP下载量和付费会员大概率会是有一个爆发性的增长

4、【东方甄选25财年，剔除“与辉同行”自营GMV38亿，代销GMV37亿】

10～11月是双11，在此双11前，APP下载量和付费会员都有大量增加，10-11月的GMV，同比环比必然会继续保持增加，预估25下半年GMV保底60亿，冲70亿

5、【第三方佣金率16.5%。自营品25上毛利率24%，预计26财年将进一步提升。综合净利润率目标区间5%-10%】

按25财年的销售、研发、行政开支，这公司25下半年的业绩很容易算的。

6、【这是件挂两头的好事，既帮一线农户、厂家打开销路，又让消费者买到放心产品】

一个好的商业模式是让消费者、生产厂大家都能互利，厂家不用内卷，乡村农业又能振兴。