复星医药收购绿谷理性的分析一下。
说实话，当我看到这个信息的时候，我第二天早上，给复星医药的证券部门打电话了，说了非常非常难听的话，直接开喷了，但是接电话的小哥，态度非常礼貌，说这个药他们做详尽的调研，内部风控有的，不存在合规问题。
冷静下来，我把所有信息做收集，分析和处理，最终我的思考如下：
1.如果复星医药自研一款阿尔茨海默病的药品，可能花费不止14亿这个数，但是最终成功的概率未必有多高。
2.目前14亿，不是一次性花出去，先花差不多一半的费用6-7亿一个完成临床，成功了，才会继续向下花钱，理论上如果真的花了14亿，那是好事，说明药品成功了。
等于拿6-7亿，买入一个有大量临床数据和实现中大量使用的阿尔茨海默病的药品，那么他的成功率提高非常非常多，比直接自研风险低很多
3.那个所谓教授，说诟病的说，你没有办法药理里面说清楚，就是你那个靶点起到作用了，但是阿尔茨海默病本身就非常复杂，到底是什么原因目前还是没有确定性的东西，这个角度来说，本身这个质疑也站不住脚，打个比方，中医里面很多特殊方子就是能治疗一些特殊疾病，有用，但是你用西医道理也无法解释，但是不代表没有药效。科学无法解释的事情，是本身科学没有进步到位，我们伟大的钱老，之前也提出过中医多靶点，是非常先进的理念。
4.科学界后面开始有理论基础如下：
在学术期刊《Molecular Neurodegeneration》（影响因子高达17.5）在2024年2月发表了一篇学术论文《甘露特钠改变肠道菌群，以性别特异性方式减少脑淀粉样变性和反应性小胶质细胞》（网页链接）。
这篇论文这篇论文主要研究了甘露特钠（GV-971）——对阿尔茨海默病（AD）病理的影响及其潜在机制。研究揭示了 GV-971 的作用机制：它通过靶向“肠道菌群-小胶质细胞-淀粉样蛋白轴” 发挥作用。药物通过重塑肠道菌群和调节相关的代谢产物，进而抑制神经炎症和小胶质细胞的异常激活，最终减少大脑中的淀粉样斑块。这篇论文在动物模型层面上证实了 GV-971 可以通过调节“脑肠轴”来对抗阿尔茨海默病的病理，也强调了这种疗效在小鼠模型中存在显著的性别差异（对雄性更有效），这为理解药物机制和未来的临床应用提供了重要参考。
需要注意的是：这篇论文的作者不是GV-971创始人耿美玉团队，而是著名的AD研究专家美国华盛顿大学David Holtzman教授与芝加哥大学Sam Sisodia教授，在芝加哥大学和圣路易斯华盛顿大学分别独立进行的两项研究。在研究完成之前，这两个实验室并不知道对方的实验，两个实验室互不知情，也没有协调实验设计或执行。但是两个实验室研究的结论如上所述，是一致的，而且发现了GV-971创始人耿美玉团队都没有发现的一个重要现象：疗效存在显著的性别差异（对雄性更有效）。
随后，耿美玉团队于2024年11月在Nature子刊《Cell Discovery》（影响因子13）发表了进一步的研究文章（网页链接）《Sodium oligomannate disrupts the adherence of Ribhighbacteria to gut epithelia to block SAA-triggered Th1 inflammation in 5XFAD transgenic mice》。
GV-971最大的问题不是在疗效上（个人认为），疗效问题在大量的动物模型和前期的临床数据上已经证明了！最大的问题是在治疗AD的机理解释不清和坚实的三期临床数据缺失上面。饶毅对GV-971最经典的质疑就是：这药到底是通过什么靶点起作用的？机制太玄学，怎么可能吃个糖就治好老年痴呆？耿美玉团队团队的研究就是对这个玄学质疑的强力回击：GV-971治疗AD不是乱打，它有明确的结合位点（直接分子靶点：TLR4/MD-2 复合物），而且结合力很强（高亲和力）
最终总结，创新医药本身就是风险投资，如果完全没有风险，那么复星医药也不会参与的机会，还有复星医药参与这个项目已经很久了，调研也是非常长的时间的，一开始绿谷的团队不愿意放弃控股权，所以复星医药就放弃不想参与了。
本身做创新药来说，6-7个亿，这个金额真心不算大，
复宏的PD1,目前已经投入了30多个亿了
理性一下，不认可复星医药的投资能力和眼光清仓走人，非常快。没有必要口水。