橙天嘉禾(HK:01132)，电影行业

2025年是盈利的。2021-2019连亏了多年。2017年一年狂赚了22亿多（其他收入及收益28亿多）。长短债1.7亿，现金2.6亿。这个公司固定资产从2021年20.6亿减至4.73亿（2025年）。

2024年有5.7亿商誉。无形资产4.4亿。

其他物業、廠房及設備1.58亿，使用權資產7.26亿，合起来是8.84亿

2017年将当时持续亏损的中国内地影院业务，以一个惊人的高价卖给了大地影院集团。

2017年初，橙天嘉禾在中国内地的影院业务其实是一块“烫手山芋”：

经营惨淡：旗下76家影院、531块银幕，2014和2015年连续两年亏损，2015年亏损额高达1.68亿港元。

拖累集团：整个橙天嘉禾集团也因此业绩不佳，2015年亏损约1.8亿港元，2016年上半年再亏3330万港元，市值一度跌至18.92亿港元（约16.8亿人民币）。

然而，就在这样的背景下，大地影院的母公司南海控股，却愿意出价32.86亿元人民币的现金，全盘接手这块业务。这个价格几乎是当时橙天嘉禾上市公司总市值的2倍

套现巨额现金后，橙天嘉禾的财务安排也堪称经典：

回馈股东：拿出约10亿港元向股东派发特别股息。

偿还债务：用约6.8亿港元偿还了部分债务，降低了财务杠杆。

业务转型：保留了约13亿港元用于发展新加坡和台湾的“余下业务”，完成了从重资产的中国内地影院运营商，向区域运营商的战略收缩