海外金矿持仓检查
为方便比较，除了金价和AISC 用美元，市值和现金流用港币， 金价3500 美元/盎司，现金流均为税后
FML
资源量 268 万盎司 AISC 1300
市值30亿港币 现金2.6 亿 修正市值27.4 亿港币
未来24月约回收 20万盎司黄金 税后现金流约23.4 亿港币
24 个月后 修正市值-现金只剩 4 亿，每年至少 3万盎司黄金产量，每年现金流约 3.2 亿
矿在一类地区西奥，大股东是山东黄金，还有被山金国际收购的期权
总之，确定性最高
STGO
资源量 335 万盎司 AISC 1400 还有一个未勘探金矿在蒙古焦煤金矿旁边，资源量约 100-400 万盎司的高品露天矿
市值 26 亿 负债 5 亿 修正市值 31 亿
未来5 年回收约 60万盎司黄金 税后现金流约65 亿港币
5 年后现金是市值的 2 倍还多，每年至少产金 6 万盎司，每年现金流约 6.4 亿
矿在二类地区蒙古，为防止被国家参股，可以估值打66折
ALTN
资源量 800 万盎司 AISC 1357 这是在另一个矿没有勘探完的情况下形成的资源量
市值 26 亿港币 目前产量 5 万盎司/年 2 年后扩成 10 万/盎司 再之后没有具体节点
简单来说，巨大的资源量，可以支撑 20-30万产量，是目前产量的 4 到 6 倍，也就是说从 6.5 亿税后现金流可以有提升到 26-39 亿港币/每年，巨大潜力
矿在二类地区哈萨克斯坦，两个矿连在一起，共用一个厂，方便管理生产，同样估值可以打66 折,伦敦交易所上市
市值和STGO、FML 差不多，资源量是 2-3 倍，可以说潜力巨大
CEL
市值 15.7 亿港币 两个矿分开说
大股东有阿根廷投资商，也有贝莱德机构
矿一
权益资源量 690 万盎司，15 个勘探点只勘探了 5 个，还有 10 个，资源量有翻 2-3 倍可能，最终资源量1000-2000 万盎司之间
用对比法估值，洛阳钼业以 25 美元/盎司买了矿一附近 10 公里的Lumina 金矿，2025 年4月21日，金价3150 美元/盎司
现在金价在 4000 美元/盎司 假如按 25-35 美元/盎司收购此矿，资源量按 690-2000 万盎司估值，大概是 13.4亿-54 亿港币
矿在 三类+地区厄瓜多尔
矿二
资源量 280 万盎司，还有 50-150 盎司的提升空间
前三年矿石代加工，每年3 万盎司，现金流用来自建厂
三年后每年 140 万盎司，每年 20 亿港币现金流
矿在一类地区阿根廷San Juan 省