雅鲁藏布江下游水电工程（总投资约1.2万亿元），这真的是惊天的大工程，不过投资者肯定最关心的是相关的核心概念股：

一、工程建设与总承包（核心龙头）

中国电建（601669）

核心优势：全球水电工程霸主，承担国内80%大型水电站设计与施工，主导项目主体建设；同时是西藏藏东南清洁能源开发公司第二大股东，深度参与投资与开发。
受益逻辑：预计承接50%以上工程量，长期受益于15年建设周期及后续运维。
中国能建（601868）
核心优势：大型水电工程市场份额超50%，已中标雅江中游保安电源工程，未来重点承接机电安装业务。

二、民爆及爆破服务

高争民爆（002827）
核心优势：西藏国资委旗下唯一民爆企业，区域垄断市占率90%，提供“产、销、运、爆”一体化服务。炸药总需求超100万吨，公司现有产能2.2万吨/年，混装炸药毛利率达35%。
业绩弹性：预计年新增收入5.3亿元（2023年营收仅2.8亿），2025-2030年累计净利润贡献8-12亿元。
保利联合（002037）
核心优势：国内电子雷管龙头（产能占全国20%），与高争民爆合资成立公司（持股59%），锁定水电站前期勘探爆破订单。
业绩弹性：120万吨炸药需求，预期稳定盈利超10亿元。

三、建筑材料（区域垄断性强）

西藏天路（600326）
核心优势：西藏水泥绝对龙头，产能800万吨/年（占区域需求65%），熟料产能434万吨。项目年均水泥需求360万吨，公司预计供应122万吨（占34%）。
业绩弹性：水泥吨毛利有望提升至25%，2025-2030年累计贡献收入24-30亿元，直接扭转2023年亏损。
四、工程机械与特种设备
铁建重工（688425）
核心优势：TBM（隧道掘进机）国产龙头，市占率40%。项目需25台TBM（单台2-3亿元），公司订单占比45%-68%，对应收入50-75亿元。
业绩弹性：设备毛利率30%，预计增厚净利润8-12亿元（占2023年净利润50%+）。
中岩大地（003001）
核心优势：掌握“超级旋喷技术”，解决雅江河床70米深覆盖层防渗难题，地基处理环节投资610-930亿元。
业绩弹性：若承接10%份额（61-93亿元），可贡献净利润6-9亿元（2023年营收仅12.3亿）。

五、机电设备与安装（配套需求明确）

法兰泰克（603966）
核心优势：子公司国电大力垄断水电站起重设备（混凝土吊运），市占率90%。
受益逻辑：单机价值数千万，订单预计10-15亿元，长期受益于设备维护需求。
东方电气（600875）
核心优势：冲击式水轮机组全球领先，在西藏林芝建有高原泥沙磨损水电机组产研基地。

六、电力运营与输配电（长期收益）

大唐发电（601991）
核心优势：控股西藏藏东南清洁能源开发公司，主导“投资+运营”模式，未来受益于发电收益（年增超20亿元）。
国电南瑞（600406）
核心优势：智能电网与特高压输电技术龙头，为电力外送提供配套设备及系统解决方案。