关于高德红外减持的猜想

$高德红外(SZ002414)$ 仔细阅读业绩预告中的这一殷；“公司于2025年7月14日公告了《关于公司签订日常经营重要采购协议的公告》，公司与某客户签订了某型号完整装备系统总体采购协议，根据采购协议约定，该协议签订金额为后续将签订的大额订货合同的部分预付价款。截至本公告日，该型号产品已完成全部数量的生产入库，因正式合同正在办理中，近期办理完成后公司会及时公告并及时确认产品收入，将对公司2026年一季度业绩以及同比增幅产生十分积极的影响”。

当时公告的协议金额约8.8亿，既然是部分预付价款，合同金额必然超过8.8亿。我们就按10个亿进行估算，根据历史数据，10亿的营收大致会形成4亿的毛利，由于间接费用已经在其它业务中摊销，4亿的毛利相当于会增加本期4亿的总利润或者说3亿的净利润。

如果一切顺利，这块业务将全部体现在去年四季度。这样的话，我们看到的业绩预告至少是净利润10~12亿，即四季度单季净利润4.2~7.2亿。如果实际签订的合同金额更高，业绩相应也会更好（考虑到交付能力，主观感觉这个数字大概率不会超过20亿）。结果就是，业绩特别好，股价大涨，股东高价位减持。

意外出现了：7月中旬签的协议，产品也生产出来了，正式的合同却一直没有签订，有点不太正常。结果就是产品生产出来了，但只能计入存货，营收和利润都无法体现。

现在的格局有点尴尬，合同什么时候能签？公司公告用了"近日"两个字，但感觉难度不小，否则不会拖了差不多半年！是否与军界反腐有关？希望尽快公告合同签订。拖的越久，意味着麻烦可能会越大。

好的方面是，这几天没有看到大股东继续操作减持的公告。如果在公告合同之前继续大规模减持，是否说明合同难产？我们是不是也该跑了？