港股开工第一天又上演一出大戏，主角是国产GPU四小龙之一的壁仞科技。在流动性并不宽裕的港股，散户超额认购2347倍，开盘直接暴涨82%，市值一度干到1000亿港元。当然和摩王、沐王比还是差太多
但壁仞业绩也是惨不忍睹，24年收入3.4亿，25年上半年只有5890万，毛利更是腰斩，近三年累计亏损超63亿。而且这点收入里前五大客户贡献了98%，所谓三年不开张，开张吃三年。这次募资53亿还是用来填研发的坑
壁仞是四小龙里最早启动A股辅导的，但最后选了港股18C通道，其实是因为股权结构里躺着美元基金，拆架构太慢，烧钱如流水的芯片研发等不起。另外前两年技术骨干焦国方、徐凌杰相继离职，传闻说是内斗
这样看下来，这次能翻倍已经是史诗级收获，就别指望它能复刻摩王、沐王的疯狂了。另外看到百度要拆昆仑芯上市了，这…
$壁仞科技(06082)$ $摩尔线程-U(SH688795)$ $沐曦股份-U(SH688802)$