$协创数据(SZ300857)$
Agent渗透与云通胀的投资机遇
一、产业背景与核心逻辑
2026年AI产业正加速从“模型竞赛”转向“基础设施实物扩张”与“Agent大规模渗透”双轮驱动。
Agent渗透：AI Agent（智能代理）已从实验阶段进入To-C/To-B实际落地，渗透率预计从2025年的15%升至2026年的35%以上。实时交互、复杂任务分解对低延迟、高可用算力提出刚性需求。
云通胀：全球云基础设施成本持续上涨（数据中心建设、液冷升级、电力扩张），大厂Capex竞赛白热化。中国凭借东数西算工程、绿电过剩与国产替代，形成结构性比较优势。
高盛报告强调：中国AI已走出独立行情、被低估50-100%，基础设施与实体AI是核心受益方向。
二、AI Infra（基础设施）板块机会
这一类别聚焦云基础设施、算力租赁与数据中心建设，是Agent渗透与云通胀最直接的受益者。以下标的均为高盛报告“云计算与