牛市两大错觉，90%股民正在犯！
石化油服25亿中东大单刷屏时，我正在翻交易数据
今早朋友圈被石化油服的海外大单刷爆了。3.59亿美元的伊拉克项目，折合人民币25亿多，股价应声涨停。但有意思的是，我认识的老股民群里居然鸦雀无声——这帮平时热衷讨论"主力动向"的家伙，此刻集体失语。
2025年这轮行情特别魔幻。指数涨了900点，我的券商APP却天天弹出客户投诉："为什么大盘创新高，我的股票还在跌？"
看看广聚能源就懂了。一季度暴涨50%时，多少人高呼"价值重估"；如今跌去60%涨幅，当初唱多的"老师"集体消失。更讽刺的是，同期电子板块ETF悄咪咪涨了38%，但90%的散户账户里根本找不到相关持仓。
这种行为金融学叫"近因效应"：人们总认为近期发生的趋势会持续。但数据啪啪打脸——我统计过前9个月板块轮动规律，没有哪个板块能连续强势超两个月。电子板块算最持久的，中间也经历了四次深度回调。那些喊着"死扛到底"的散户，最终都在波动中交出了带血的筹码。
二、库存思维：机构早半年布好的局十五年前在复旦读金融时，教授说过一句话："市场永远在奖励先知先觉者"。现在看昂利康的走势简直教科书级别：
当媒体开始吹捧创新药概念时，这票已经走牛半年。真正的玄机藏在交易行为数据里：
注意那些橙色柱体——它代表机构资金活跃度。早在维生素涨价消息曝光前，聪明钱已经持续布局6个月。等散户看到研报冲进去时，机构正在优雅地派发筹码。这不是阴谋论，这是市场生态链：知情人吃鱼身，跟风者啃鱼尾。
反观同属维生素概念的华恒生物：
没有持续机构库存活跃的股票，就像没有发动机的赛车。任凭你技术分析画出花来，最终只能看着别人绝尘而去。
三、石油合约里的量化启示回到开头的石化油服。仔细看那份伊拉克合同：不是简单施工协议，而是涵盖设计、采购、施工的EPC总包。这种项目毛利率比普通日费模式高8-12个百分点——这才是股价跳涨的核心逻辑。
但有多少散户会去读英文版招标文件？多数人连FID（最终投资决策）和LOI（意向书）的区别都搞不清。当你在纠结"突破颈线位"时，量化模型早算清了未来四年现金流折现。
这不是能力问题，是方法论差异。就像我用的那套系统有个「牛市1+3原则」：
换股强于持股不看没有机构库存的反弹不看脱离基本面的概念不看流动性枯竭的板块
过去五年能持续跑赢指数的个股不足40%。那些相信"躺赢"神话的投资者，最终都成了统计学里的分母。
尾声：在博弈场里清醒地活着今早看到石化油服签约新闻时，我顺手查了其海外订单的「机构库存」活跃度——果然从Q2就开始稳步提升。这再次验证一个真理：市场永远存在信息不对称，但交易行为数据不会说谎。
记住两个残酷事实：
牛市里亏钱的人比熊市还多所有暴利机会都有保质期当你下次看到XX涨停的时候，不妨先问问：这个利好是刚刚发生？还是半年前就被定价？答案往往藏在那些被忽略的量化轨迹里。
声明
本文提及的所有数据及案例均来自公开渠道整理，仅作交流探讨之用。市场有风险，决策需谨慎。任何以本人名义推荐个股或指导操作的行为均属诈骗，请读者务必提高警惕。若涉及版权问题请联系删除。