$金安国纪(SZ002636)$ $南亚新材(SH688519)$ $生益科技(SH600183)$ 三家对比：垂直整合+电子布自供（2026最新）
1. 金安国纪（002636）
- 垂直整合：完全自产电子布，玻纤布→覆铜板→PCB一体化
- 电子布：全资子公司安徽金瑞，自供率约60%；2026年底扩产后达75%
- 定位：通用+中高端CCL，主打成本优势，单吨降本约15%
- 优势：自供率最高、扩产最快、成本控制最强
2. 南亚新材（688519）
- 垂直整合：不自产电子布，完全外购
- 电子布：无自有产能，依赖外购（含高端Low CTE布）
- 定位：高端高频高速（M8/M9）、IC载板，主打技术壁垒
- 优势：高端认证强、毛利率高、AI服务器客户优
3. 生益科技（600183）
- 垂直整合：自研自产电子布，材料+PCB双轮驱动
- 电子布：自研+自产，良率95%；自供率约30%-40%（公开未精确披露）
- 定位：全球龙头、全品类覆盖，高端+通用均衡
- 优势：规模最大、技术最全面、下游协同最强
一句话总结
- 金安国纪：电子布自供最强，成本为王
- 南亚新材：无自产电子布，技术为王
- 生益科技：自产+外购结合，综合最强