68只地产股十年股价涨跌幅，地产股是机遇还是陷阱？

万科A近期跌到了5元以下，大多数地产股也和房子一样，目前不受投资者待见。但是，一般而言，好机会都是跌出来的，地产股当下是机遇还是陷阱呢？

我们以十年的视角，看一下地产股的股价涨跌幅（2025年12月15日收盘价/2015年12月15日收盘价 -1，前复权），同时对比一下2025年三季报业绩和2015年三季报业绩，以及市净率的变化数据。

68家公司中，十年股价涨幅大于0的，仅有8家，8家公司中还有4家涨幅不到10%。十年股价涨幅前3名分别是万通发展（105.49%）、深深房A（82.31%）、滨江集团（46%）。

十年股价跌幅超过80%的有绿地控股、荣盛发展两家公司，跌幅超过70%的共有7家公司，跌幅超过60%的共有22家公司，跌幅超过50%的共有34家公司，跌幅超过40%的共有47家公司。选错公司，持有十年一毛钱没赚，还可能亏损了本金，长期投资不等于价值投资。

2025年三季报营业收入前20名的公司中，仅有滨江集团一家公司的十年股价涨幅为正，也仅有46%，折合年收益约3.9%，其余19家持有十年，都是亏钱的。

三季报营业收入超过100亿元的公司，2025年有14家，2015年有9家。

三季报营业收入，2025年平均值127.67亿元，2015年平均值71.51亿元。

三季报净利润为正的公司，2025年有28家，2015年有55家。

破净的公司（市净率大于0且小于1），2025年有27家，2015年有0家。市场不认可时，就这样的结果。

京投发展、ST中迪、*ST南置、*ST金科、津投城开等5家公司最新的市净率为负值，意味着每股净资产为负。

目前的地产股属不属于低估类的股票，我个人认为不少公司都是，但是会不会更低，我也不知道。

“一般来说，低估类的投资，几乎看不出来或根本不知道短期内怎么能上涨。低估的股票不光鲜，市场不喜欢。它们唯一的好处就是价格低廉，经过审慎分析可以看出，公司的市值远远低于产业资本所能给予的估值。”

巴菲特这段话对低估类股票描述得很好。

低估类股票，股价可能几个月甚至几年呆滞不动，这是买这类股票必须要经历的事情。

地产股，是机遇还是陷阱，因人而异（因为每人机会成本不同、每人的品性不同、每人对投资的理解不同），任何股票搞不懂都不要碰。$滨江集团(SZ002244)$ $万科A(SZ000002)$