普利特:小普虐我千百遍，我待小普如初恋

[礼物]强Call普利特：LCP纤维在AI服务器应用前景广阔，公司在积极对接客户中
LCP纤维：LCP纤维可以做成LCP纤维布应用在PCB板里面，LCP纤维布具备低介电常数和低介电损耗的优势，相比第一、第二代电子玻纤布具备明显优势，与第三代电子玻纤布（石英布或Q布）相媲美。目前LCP纤维布CTE（热膨胀系数）略高，公司在做一些改性方案，产品与下游客户积极对接中。公司目前有LCP纤维产能1000吨/年，按照100万/吨售价对应产值10亿，预期毛利率40%，净利率20%，满产对应2亿利润，可给予60亿估值增量。
LCP薄膜：LCP薄膜可应用于手机通信、脑机接口、低轨卫星、AI服务器等领域，目前在通信领域，公司与电子通信行业国内某家知名头部客户验证进展非常顺利，预计今年可实现批量化交货；在脑机接口领域，公司已与海外客户关于公司 LCP 薄膜在脑机接口领域的应用进行了共同开发以及验证工作。公司现有LCP薄膜300万平米，按照250元/平米对应产值7-8亿元，预期毛利率60%，净利率40%，满产对应3亿以上利润，可给予100亿估值增量。
改性塑料：主要用于汽车零部件领域，现有产能55万吨满产满销，天津、广东等地新工厂建设持续推荐，预计到29年扩至100万吨。公司国内市占率第二，具备较大的成本优势和客户优势，预计25年贡献5亿净利润，未来每年保持15%以上增长。可给予20倍估值100亿市值。
海四达：电池子公司，现有产能15GWh，其中3GWh小圆柱用于电动工具、园林工具等领域，12GWh方形电池包括钠电、半固态电池等，25年随着新基地投产扭亏为盈，预期收入40亿以上，贡献5000万利润，给予1XPS即40亿市值。
投资建议：预计25-27年公司归母净利润5.5/7.5/9.6亿元，目标市值300亿，市值空间100%以上，持续推荐。

$普利特(SZ002324)$ $星云股份(SZ300648)$ $果麦文化(SZ301052)$