$光韵达(SZ300227)$ 光韵达（300227）:成飞集团3D打印航空零部件核心供应商梳理：
周末，中国航空工业集团公布2025巴黎航展阵容 ，歼-20、运-20领衔。这是自印巴冲突展现我国空军实力之后的第一次全球航展。
近年来我国新一代军机能够大规模量产列装的背后，离不开3D打印。从歼20到歼35到运20，每个当下主流型号的军机产线全都大规模运用了3D打印技术，并且军机产线的3D打印这是央视打call认证的：300227光韵达：公司是成飞集团的3D打印航空零部件的供应商，产品涉及多种型号的军机、民机、及军用航空飞行器。深度梳理光韵达，逻辑严谨，数据正确，字数300左右，:rocket: 核心定位：成飞军工生态链的3D打印核心供应商
光韵达通过全资子公司通宇航空深度绑定成飞集团（航空工业核心主机厂），成为其航空零部件及3D打印业务的战略级配套企业。关键合作数据如下：
客户依赖度：通宇航空营收的90%以上来自成飞集团（2018-2020年数据），受益于军工行业“合格供应商名录”制度，客户粘性极强。
技术认证：通过成飞集团3D打印航空零部件装机评审，具备钛合金/铝合金等金属增材制造的批产资质，技术能力居行业前列。
⚙️ 技术优势：颠覆传统制造，赋能军机量产
光韵达的3D打印技术直接服务于中国主力战机量产，解决传统制造痛点：
减重增效：
3D打印钛合金构件可使零件数量减少50%、重量降低38%（如歼-35主承力框），显著提升战机机动性与燃油效率。
运-20大型承力构件制造周期从数月缩短至7天，支撑“脉动生产线”高效运转（歼-20量产速度达8天/架）。
成本优化：
传统锻件材料利用率仅10%，而3D打印近乎零浪费，降低原材料成本超60%。
俄罗斯案例印证：米格-31采用中国3D打印机后，零件成本骤降98%。
💼 业绩爆发：订单放量驱动增长
订单规模：2021年通宇航空斩获3.37亿元航空订单，其中3D打印业务达3646.9万元（单笔历史最高）。
财务表现：2021H1通宇航空营收同比增123.6%，净利润增152.1%；2022年成都航空基地投产（总投资5亿元），产能扩张支撑持续放量。
客户拓展：除成飞外，同步开发其他航空企业及科研机构，降低单一客户风险。
🔮 行业逻辑：军工3D打印的千亿蓝海
政策催化：国家“十四五”规划明确2027年建军目标，军机换代需求迫切（歼-20/35等列装加速）。
技术替代空间：中国3D打印航空零部件渗透率不足15%，而美国F-35已规模化应用，替代窗口巨大。
市场规模：2022年中国3D打印产业产值达330亿元（10年增长30倍），军工高端制造占比持续提升。
⚠️ 风险提示
客户集中风险：成飞订单波动直接影响业绩稳定性；
技术迭代压力：需持续投入研发以保持金属增材制造竞争力；
毛利率承压：军工定价机制或限制利润空间。
💎 结论：技术+产能+政策的三重共振
光韵达凭借深度绑定成飞、3D打印技术量产化能力及军工高景气周期，已成为中国航空高端制造的“隐形冠军”。短期看，成飞订单驱动业绩高增长；长期看，技术延展性（如C919部件、导弹/卫星零件）打开成长天花板。当前估值需关注产能爬坡进度及新客户突破，但核心逻辑未变：军工3D打印国产化不可替代的“卖水人”。
数据来源：公司公告、央视军事报道、产业调研