$荣旗科技(SZ301360)$ 一、业绩增长引擎（核心驱动）
• 消费电子：Meta眼镜放量+果链基本盘
Meta智能眼镜组装设备核心供应商，2026年预计贡献约2亿收入、利润翻倍增量；深度绑定苹果，无线充电/VC散热检测等份额领先，提供稳定现金流。
• 新能源：固态电池设备+检测卡位
参股四川力能，切入固态电池等静压设备（产线价值占比约13%），宁德时代中试线供货、份额领先；同步布局电芯界面检测，单GWh价值约1000万元，与等静压设备协同放量。
• 在手订单与业绩拐点
2025年中报在手订单同比**+135.34%，宁德时代订单超2.5亿元**；2026年Meta与固态订单集中交付，利润进入释放期。
二、估值抬升逻辑
• 赛道高景气：机器视觉国产替代加速，2025年市场规模或破200亿元；固态电池设备国产化与量产带来估值溢价。
• 技术壁垒与客户壁垒：AI检测装备达国际先进，入选国家级创新产品目录；绑定苹果、Meta、宁德时代等巨头，份额稳固。
• 业绩预期与估值弹性：多家券商预计2026-2027年归母净利润约0.86-2.0亿元，对应PE约44-50倍；若2026年净利达1亿元、PE至50倍，市值即可达50亿；净利2亿元、PE50倍则达100亿。