$青岛银行(SZ002948)$ 2025年8月29号晚上，青岛银行发布2025年半年度业绩。青岛银行是我很喜欢的一个银行，我称青岛与齐鲁为山东双雄，目前也有一些仓位。昨晚青岛银行交出了一份优秀的半年报，今年半年度，青岛银行实现营收16.62亿元，同比增长7.5%，实现净利润30.65亿元，同比增长16.05%，不良贷款率1.12%比去年末下降2个百分点。拨备覆盖率252.8%比去年末提升11个百分点。
青岛银行资产总额7430亿元，较上年末增长7.69%，各项贷款余额3864亿元，较上年末增长8.14%，各项存款余额4661.4亿元，较上年末增长7.9%，青岛银行半年度存贷款增速都在8%附近，实属非常优秀。楼主将从利润表、股息率、息差、不良率与拨备覆盖率、核心一级资本充足率等几个指标深度分析青岛银行的二季度报表。
一、利润表
首先看到营收2025年2季度76.62亿对2024年2季度增长了7.5%，仔细推敲下：其中净利息收入53.62亿元，多收12.19%，这个增速比起一季度11.97%略微上升些。
手续费及佣金收入（中间收入）8.07亿元，比去年度同比少收13.28%
投资收益部分15.09亿元，比去年同期增加了93.93%，公允价值变动115万。青岛银行今年通过大举卖出高息债券获得投资收益，虽然获得了短期的利润，但是对长期而言并不是好事。
小结：青岛银行重视利息的收入，控制利息支出，使得利息净收入增长超过12.19%排行42家银行前列，息差一季度回暖了，但是二季度又下滑了，唯一解释就是二季度加大了业务的营销。投资收益也大幅增长了。营收增长没达到两位数主要中间收入（手续费）减少了很多。
在营业支出部分：2025年半年度营业支出40.58亿，比去年同期增加了4.35%，营业支出中业务及管理费二季度下滑较多，最大的变化就是信用减值损失22.32亿元，同比增长16.29%，这是由于青岛银行不良认定比较粗放，没有办法像杭州齐鲁银行那样减少对信用减值损失的计提去增加利润，直接通过加大信用减值计提去核销贷款，这样也有利于未来业绩发展，提升拨备覆盖率。
营业收入减去营业利润，得到营业利润36.04亿元，所得税4.56亿，得到归母净利润30.65亿元，增长率约为16.05%二、不良率与拨备覆盖率
防控风险是银行业的永恒主题。我们可以很惊喜看到青岛银行的不良率比年初是下降的。其中不良率从去年末1.14%下滑到半年报1.12%，拨备覆盖率252%比去年末提升11个百分点。目前42家银行能够做到不良率下降，同是拨备覆盖率还能上升，业绩还能10%以上的银行目前只有齐鲁银行和青岛银行。
三、核心一级资本充足率与分红率
青岛银行业绩预告一直没有发布核心一级资本充足率，我一度以为青岛核充可能会很低，实际没有。据中报显示，青岛银行核心一级资本出充足率为9.05%，比起一季度8.96%是提升的。这是由于青岛银行分红都是2季度进行，去年业绩增了20%，结果分红还是每股0.16元，造成青岛银行分红比例少了留存收益多了，核充自然就提升了。通过中报我们可以很惊喜地看到青岛银行发布了48亿元可转债的方案。可转债这东西在发布的前几年是大利好，因为公司可以低息使用一笔钱好几年，等到未来强赎时转为股票才会稀释股权。青岛银行敢在这个时间点发布可转债，首先是基于对未来业绩增速的信心，其次是通过业绩增长带动股价增长，从而实现可转债强赎补充核心一级资本。
四、股息率
青岛银行中报没有进行中期分红，青岛银行在业绩增幅20%左右情况下，连续三年每股分红0.16元。据2024年度股东大会，青岛银行通过了2025-2027年投资者分红方案显示，青岛银行在未来三年分红率不低于20%，2024年分红率为21.6%，已经接近底部了，也就是说随着业绩增长，青岛银行未来会加大分红额度。青岛目前股息率为3.78%，这个股息率不高，按照30%分红股息率为5.23%，比齐鲁要低估8%左右。本人前段时间一直在究接重仓齐鲁还是青岛，最终重仓了齐鲁，从最近走势看，本人是错误的。但是本人考虑的长期的，更关心核充分红等，从长时间来看，其实齐鲁青岛都很好。
总结一下：1.青岛银行今年净利润增长率16.05%，排名42家银行一线行列。
2.营业收入主要以利息净收入和投资收益为主，利息净收入增长12.19%超出了我的意料，主要是存贷双增以及息差稳住了。
3.不良率下降，拨备覆盖率提升11%目前是42家银行极其罕见的。信用减值损失计提充足，非常优秀。
4.股东大会通过了可转债方案，如果实施对未来几年业绩增长注入一剂强心针，有利于未来业绩发展。
5.高息债券卖得较多，虽然提升当期利润，对未来利润增速是一个极大挑战。
总的来说，目前青岛银行是楼主最喜欢的一个银行之一，也是持有一些仓位的银行。楼主将与大家一起见证青岛银行齐鲁银行这两双东双雄未来几年快速发展的时刻。
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