“绝代双骄”齐鲁银行与青岛银行哪家更优秀？

$齐鲁银行(SH601665)$ $青岛银行(SH002948)$ 前言：这是楼主在雪球上的第一篇长文，自然要用心去写。

2025年以来，“绝代双骄”齐鲁银行与青岛银行这两家银行在业绩增长的同时，拨备覆盖率还能大幅增长，逐渐拉开了与其他银行的差距。其中齐鲁银行前三季度业绩涨幅15.14%，排行42家银行股第2；青岛银行涨幅15.54%，排行42家银行股第1。股价涨幅方面，齐鲁银行由于7月份以来股权强赎增加了28%股权，股价涨幅只有14.29%，排名42家银行第20名，而青岛银行由于没有可转债，股价涨幅31%，排名42家银行第3。现在楼主就从利润增速，股息率，拨备覆盖率，不良贷款率，核充，不良贷款偏离度等指标具体聊聊这两家银行哪个更优秀。
一：净利润增长率：
从2025年三季报净利润增长速度来看，齐鲁银行增长15.14%，排行42家银行第2，青岛银行增长15.54%排行42家银行第1，青岛银行略占优势。
二：股息率：
齐鲁银行最新股息率为3.97%，青岛银行3.80%（这么对比不公平，因为齐鲁银行股利支付率25.85%高于青岛银行的21.84%，如果一起按照30%分红率算，齐鲁银行4.6%，青岛银行5.22%，这样算青岛银行反而多了10%以上。
三：不良率关注率和拨备覆盖率
齐鲁银行不良率1.09%，比年初下滑10个百分点，关注率0.96%去年末1.07%下降11个基点，拨备覆盖率351.43%，比年初提升29%；青岛银行不良率1.10%，比年初下滑4个百分点，关注率0.55%比年初0.56%下降1个基点，拨备覆盖率269.97%，比年初提升28%，从这点看出齐鲁和青岛用拨备反哺利润的能力非常强。关注率下降代表明年一季度不良率大概率还要继续下降。与大多数银行通过降低拨备覆盖率去反哺利润的情况不同。齐鲁和青岛在业绩高速增长的同时，还能大幅提升拨备覆盖率，为26年一季度业绩继续高增打下坚实基础。
四、核心一级资充足率
截止到2025年第三季度，齐鲁银行最新核心一级资本充足率为11.49%，青岛银行8.9%（监管指标是不低于7.5%），很明显齐鲁银行的分红能力更强。
由于齐鲁银行今年三季度对可转债进行强赎，增加了28%股权，造成股价短期承压。但是从长远来看，强赎增加了核充，未来3-5年可以不融资并且可以保持高分红。
五、利息净收入增速与不良贷款偏离度。
利息净收入是城商行的重中之重。大部分城商行70%-90%营业收入来源于利息净收入。截止到三季度，齐鲁银行利息净收入同比增长17.31%，带动了营业收入增长，而整体营收增速只有4.6%主要原因是受到债券公允价值变动下滑影响；青岛银行前三年季度利息净收入增幅12%，也是相当可观。从这点来看，齐鲁银行占优。
由于两家银行三季度没有公布不良贷款偏离度，我们选用中报数据。齐鲁银行中报不良贷款偏离度为71%，青岛银行为79%；偏离度越低代表这家银行不良认定越严格。不良认定严格的银行信用核销就少了，这也就是齐鲁银行杭州银行营收不用增太多，利润也能高速增长的最大原因。从这点看齐鲁银行更占优些。
总结，"双骄"之所以被称作“双骄”，是因为这两只股票在很多方面都领先于其他银行，比如业绩成长性、存贷款增速，拨备覆盖率增幅等。个人觉得齐鲁银行与青岛银行2026年将会引领银行股走向一个新的高度。莎士比亚说过：一千个人有一千个哈姆雷特。至于二者孰优孰弱，留给大家评判。