消息解读：CPU 供应短缺
CPU 供应短缺
英特尔、AMD 近期向中国客户通报服务器 CPU 供应短缺，英特尔四代 / 五代至强 CPU 采取配给制交付，交货周期最长达 6 个月，产品价格普涨 10% 以上；AMD 部分产品交付周期延长至 8-10 周。此次短缺系英特尔制造良率不足、台积电优先保障 AI 芯片产能、存储芯片短缺引发提前采购、AI 智能体高算力需求激增等多重因素导致，且英特尔预计供应改善要到 2026 年。大陆是全球核心服务器市场，2024 年出货量占全球超 25%，同时占英特尔总营收逾 20%，阿里、腾讯等大厂为两大企业核心客户，目前 AI 基础设施投资热潮下，短缺已波及 AI 全产业链。
真实性
财联社权威发布，援引英特尔 1 月财报声明、业内知情人士表述、瑞银市场份额报告、全球 / 中国服务器出货量数据，信息来源可追溯、可交叉。
传播性
CPU 为服务器 / AI 基础设施 “心脏”，短缺直接影响 AI 全产业链落地，资本市场及产业端关注度将快速提升。
规模性
行业体量极大，想象空间充足：CPU 是服务器核心必备部件，覆盖 AI、云计算、互联网、智能制造等全高景气赛道；英特尔 / AMD 主导全球服务器 CPU 市场（合计市占率超 80%），短缺影响全产业而非小众领域。
时效性
英特尔 1 月仅笼统警示供应紧张，本周才首次披露对中国客户的具体短缺措施、交付周期、价格涨幅。
落地时间
价格上涨、配给制交付、订单积压均已实际发生，且英特尔明确供应改善要到 2026 年，短缺并非短期概念，而是已落地的产业现实。
事件评估
短缺针对中国市场的核心部件供应，直接倒逼国产替代加速，国产服务器 CPU 细分板块有望开启主升浪。
此次事件并非单纯的供应链短期扰动，而是需求端超预期 + 供给端长期受限 + 国产替代逻辑强化的三重共振，具备长期产业逻辑支撑：
需求端：AI 智能体对 CPU 算力要求远超传统工作负载，叠加 AI 基础设施投资热潮，需求呈指数级增长；
供给端：英特尔制造良率问题短期难以解决，台积电产能将长期向高毛利 AI 芯片倾斜，两大龙头的供应短缺并非短期可缓解，英特尔已明确 2026 年才有望改善；
国产替代：英特尔 / AMD 对中国市场的供应限制，直接打开国产服务器 CPU 的市场空间，此前国产厂商市占率较低，此次短缺将成为国产替代加速的核心催化剂，细分板块景气程度将大幅提升。
总结
需求端：AI 智能体高算力需求激增，算力要求远超传统工作负载，叠加 AI 基础设施投资热潮，服务器 CPU 需求超预期；
供给端：英特尔自主制造良率不足，产能无法扩张；AMD 外包台积电，而台积电产能优先保障 AI 芯片，CPU 产能被挤压；
产业链连锁反应：去年底存储芯片短缺引发客户提前采购 CPU，锁定成本，进一步加剧 CPU 库存消耗和订单积压；