新能源发电的春天已经到来
2025年大陆发电结构
煤电：56.5%。平均成本区间 0.30–0.62 元 / 度。
水电：13.8%。平均成本区间 0.07–0.20 元 / 度。
风电：10.7%。平均成本区间 0.10–0.35（陆上）0.30–0.50（海上） 元 / 度。
光伏：11.1%。平均成本区间 0.136–0.30 元 / 度。
核电：4.6%。平均成本区间 0.35–0.45 元 / 度。
2025年日本发电结构
天然气：31%。平均成本区间 0.72–0.86 元 / 度。
燃煤：28%。平均成本区间 0.58–0.67 元 / 度。
光伏：11%-11.4%。平均成本区间 0.72–0.86 元 / 度。
水力：8%-9%。平均成本区间 0.38–0.58 / 度。
核电：8.7%-9.4%。平均成本区间 0.38–0.48 元 / 度。
风力：1%-1.13%。平均成本区间 0.57-0.58 元 / 度。
天然气发电占比略有下降，主要被核电替代，核电重启进程加快
光伏发电持续快速增长，东京都等地区实施新建建筑光伏强制安装政策。
2025年欧洲发电结构
天然气：19.0%。平均成本区间 0.79–0.88 / 度。
煤炭：9.0%。平均成本区间 0.79–1.18 / 度。
风能：17.0%。平均成本区间 0.27–0.38（陆上）0.63–0.94（海上） 元 / 度。
光伏：13.2%。平均成本区间 0.22–0.34 / 度。
水力：11.5%。平均成本区间 0.24–0.39 / 度。
核电：23.4%。平均成本区间 0.39–0.55 / 度。
风光发电成为主导力量：2025 年欧盟 14 个国家风光发电量已超过化石能源。
光伏爆发式增长：2025 年欧盟新增光伏装机65.1 GW，累计装机超300 GW，在匈牙利、塞浦路斯、希腊、西班牙和荷兰等国，太阳能占比已超过五分之一。
煤炭加速退出：欧盟煤炭发电量降至历史新低，占比不足 10%。
2025年美国发电结构
天然气：40.0%。平均成本区间 0.33–0.75 / 度。
煤炭：16.8%。平均成本区间 0.38–0.55 / 度。
核电：18.2%。平均成本区间 0.90–1.24 / 度。
风能：10.3%。平均成本区间 0.26–0.60（陆上）0.50–0.97（海上） 元 / 度。
光伏：8.7%。平均成本区间 0.26–0.54 / 度。
水力：3.8%。平均成本区间 0.55–0.83 / 度。
核电保持稳定，占比18.2%，发电量同比增长1.5%，94 座反应堆平均利用率超90%，是美国最可靠的基荷电源之一。
太阳能发电表现突出，发电量达385 TWh，同比增长33.9%，占比提升至8.7%，成为增长最快的电源类型。
风电发电量456 TWh，占比10.3%，保持稳定增长。
大陆现状
碳达峰目标下，火电发电量占比会逐步降低。
中东能源担忧，导致化石能源价格上涨，火力发电成本抬升。
核电：建设周期 5-7 年。沿海优质厂址有限。
AI 产业耗电量在极速提升。
国家算力枢纽节点新建数据中心 / 智算中心，绿电消费比例≥80%。
水电资源相对有限（剩余可开发资源少且开发难度大），且不大幅提高建设规模是基于生态保护、开发成本、替代能源发展及国际因素的综合选择。
接下来决策
风电 + 光伏：绝对主力增量（承接煤电退出 + 满足 AI 产业耗电）
陆上风电、光伏成本显著低于煤电，且本土资源自主可控，是对冲煤价上涨、实现降碳的核心；
大规模推进陆上风光大基地，海上风电有序开发（规避高成本），目标将风光总占比从 21.8% 大幅提升；
配建储能 + 特高压，解决消纳问题。
形成「风光为主 + 水核基荷 + 煤电调峰」的结构。
相关产业链
禾望电气：占总营收比例，新能源电控业务80.88%，风电变流器，国内市占率稳居行业第一（约 34%），风电变流器就是“不稳定风电”转换为“符合电网要求的稳定电能”。
阳光电源：占总营收比例，储能系统40.89%，光伏逆变器35.21%。储能系统是解决能源“供需时间错配”的“巨型充电宝”。光伏逆变器是太阳能发电系统中将电池板产生的“直流电能”转换为“符合电网的交流电能”。
锦浪科技：占总营收比例，逆变器业务68.87%，光伏电站业务20.91%。储能逆变器约50%销往欧洲。
阿特斯：占总营收比例，光伏组件产品68.2%，储能系统产品18.4%。海外市场占比约80%，以欧洲、北美、拉美市场为主。
中创新航：占总营收比例，动力电池70.4%，储能系统29.6%。“动力电池为基本盘、储能系统为增长极”。
安科瑞：占总营收比例，电力监控及变电站监测系统41.02%，能效管理产品及系统33.40%。电力监控系统是“电网的大脑”，变电站监测系统是“变电站的神经”，两者一起守护着我们的用电安全。能效管理产品，智能电表（产品）：能测每个房间的用电量，还能把数据传到手机APP（比如“客厅今天用了5度电”）；能效管理系统，能分析这些数据，告诉你“客厅的空调每天多开了2小时，浪费了1度电”，还能自动调整空调的运行时间（比如晚上10点后自动关机）。
国能日新：占总营收比例，新能源发电功率预测产品56.29%，新能源并网智能控制系统22.55%。功率预测产品用“历史发电、天气、季节”预测明天的发电量，提前安排电网调度。并网智能控制系统用于保障新能源（风电、光伏等）安全、稳定、高效接入电网。
中际联合：占总营收比例，高空安全升降设备66.87%，高空安全防护设备29.36%。全球风电高空安全作业设备。
南都电源：占总营收比例，锂离子电池产品50.83%。资源回收再生（含铅、锂）27.68%。从 "铅电回收为主" 向 "高端储能解决方案提供商" 转型，2025 年上半年储能业务（通信与数据中心 + 电力储能）占比达72.32%，其中通信与数据中心储能业务逆势增长34.09%，"新型电力储能 + AIDC 备电 + 民用储能"，配套" 资源再生 "。