Xl-sls 选股：简析自己看好的6只港股（2025.8.24）
Xl-sls 选股：简析自己看好的6只港股
Xl-sls，是“咸老-施洛斯”五个字拼音的第一个字母的组合。
Xl-sls投资组合，是笔者践行施洛斯策略的实际操盘。
操盘期间，必然有选股，必然有买卖，必然有反思。权且记录一些过程，组成“Xl-sls系列”，以作备忘。
今日聊一聊自己看好的六只港股：
澳博控股、天能动力、郑州银行-H、裕元集团、中升控股、华晨中国。
一、澳博控股
2025年8月22日，澳博控股收盘价为3.27港元，市盈率为7257，市净率为1.67，资产负债率70.91%。
投资价值分析：
澳博控股是澳门6家博彩之一，赌台数量排名第二。
澳博控股过去几年中，2020～2023亏损约170亿，2024年扭亏为盈。2025年一季度，经营进一步好转。
所以，最近几年，澳博控股的股价跌跌不休。
澳博控股业绩下滑的核心原因，是疫情防控，导致人员不能流动。所以澳门博彩业，全面亏损。其次，澳博控股投资的上葡京项目，投资超支、延期开业。目前，上葡京项目，依然处于培育阶段。
所以，澳博控股的投资核心价值就是：
1、博彩牌照稀缺，赌台数量第二。
2、资本开支时期已过，折旧现金流慢慢偿还债务。
3、澳门博彩收益逐步恢复。
4、美联储降息周期即将到来。
预计5年内，澳博控股的年利润大概能恢复到30亿港币以上，PE20倍，市值可到600亿港元。当下市值232亿。
二、天能动力
2025年8月22日，天能动力收盘价为7.38港元，市盈率为6.84，市净率为0.47，资产负债率65.79%。
投资价值分析：
天能动力的核心价值，是其持有A股上市公司天能股份86%的股权。8月22日收盘，天能动力总市值83.11亿港元，天能股份的市值282亿元。天能动力持有天能股份的市值约242亿元，相当于264港元！
我不知道天能动力的大股东，未来会如何处理这中间的巨额价差——180亿港元。
我不知道怎么办，但一定会有人知道怎么办。我就等着即可。
三、郑州银行-H
2025年8月22日，郑州银行收盘价为1.40港元，市盈率为8.34，市净率为0.21，资产负债率91.68%。
投资价值分析：
郑州银行H股，其PB值，是A+H股里市净率最低的。其核心原因，大概是其贷款中，地产行业和餐饮行业占比较重。所以，这些年一直在处理历史问题。
现阶段，大概是郑州银行最坏的时刻！
能变好吗？何时能变好？
首先，我觉得能变好，毕竟大股东是郑州财政局，我相信大内有高手。
何时能变好？我盲猜一下5年！5年后，净资产收益率应该城商行的平均水平，即8%。那时股价大概会是怎样呢？PB大概是0.4吧，也就是说那时的郑州银行股价，大概回到2.8港元。
四、裕元集团
2025年8月22日，裕元集团收盘价为13.66港元，市盈率为7.43，市净率为0.63，资产负债率33.67%。
投资价值分析：
裕元集团，资产负债率很低派息率很高。正常年份下，股息率在10%附近。所以，裕元集团的核心集团，就是持股守息。
如果，市场给其估值提升——股息率7%，那么一年内还是有30%的上涨空间。
五、中升控股
2025年8月22日，中升控股收盘价为14.35港元，市盈率为9.94，市净率为0.66，资产负债率57.41%。
投资价值分析：
中升控股的业务有三类：新车销售、二手车销售和维修业务等。2024年报中，新车业务亏损，二手车销售和维修业务都是增长的。
新车业务为何亏损？这几年新能源车对传统油车影响很大，价格战对豪车影响也很大。
这种亏损局面会持续下去吗？
用常识来判断：亏损不可持续！所以，中升控股的投资价值，就是相信三年内，新车业务会扭亏为盈，那时利润增长率就会达到100%！股价也差不多翻倍吧！
六、华晨中国
2025年8月22日，华晨中国收盘价为3.58港元，市盈率为5.05，市净率为0.67，资产负债率6.58%。
投资价值分析：
华晨中国核心资产，是拥有华晨宝马25%的股权。
华晨宝马最核心的价值：
1、2025年上半年单车利润还在3万以上！
2、华晨宝马利用折旧现金流和熊猫债等，就可以完成新世代车型的研发和产能建设。
3、华晨宝马每年的利润，可以100%的分配给股东。
4、宝马的技术创新能力，在豪车里面，还是非常牛的！能够与时俱进，自我迭代！
5、华晨宝马新世代车型，2026年即将上市，有可能再次迈入快速成长轨道。
接下来就可以分析华晨中国的价值了：
1、大股东和经营层，能够信守承诺，值得信赖！
2、对于从华晨宝马收到的股息，能够应分尽分。目前常规股息率，在港股里，大概在前3名吧！
3、对于自营业务，适度投资，谨慎投资。
相信，2027年度，华晨宝马的利润能够恢复到200亿以上，华晨中国的每股利润在1港元！2029年，华晨宝马的利润，有可能会创历史新高！
综述：
这6只港股，笔者甚是喜欢，都具有投资价值。不过，市场先生的脾气，无法知晓。分析得对，股价却不一定涨。
除这6只以外，继续寻找低估类股票。寻找低估，应是价投者日常工作。唯有这种意识，这种行为，才能发现价值股。
【个人观点，不构成投资建议】