$宏盛股份(SH603090)$
重大推荐【宏盛股份】：台达CDU换热器独家供应商，微循环换热器已获Meta订单！ #未知来源 #错过1000e英维克、错过200e思泉，#切莫再错过50e的英伟达&台达核心液冷供应商【宏盛股份】！ 近期我们从产业链最新了解到，#【宏盛股份】成功通过台达验证，成为台达CDU换热器的独家供应商。
#导入背景在于Meta和GB300项目中CDU的换热器用到微循环结构，来适配liquid to liquid的换热需求，由于时间窗口紧张，台达选择了外采换热器，而【宏盛股份】由于微循环高效优势获得订单❗️ 我们看好【宏盛股份】未来台达业务的放量，原因在于：#1）台达预计在Meta项目中将拿到60%份额，目前在Nv份额在10~20%，但是从Rubin系列开始，液冷+电源将作为一套整体系统采购，#台达有希望凭借电源方面的优势大幅提升份额；2）未来台达将采用自研+外协的模式，外协比列最低维持在50%以上，
#长期来看宏盛股份有希望维持50%以上份额。 从空间来看，CDU占液冷总价量的30%，而其中换热器占CDU的1/3左右，对应下来5~10万/柜。26年Meta预计采购3万柜Nv（单柜价值量10w，30亿市场）和4万柜自研（单柜价值量5w，20亿市场），其中预计台达至少50%份额，对应换热器采购额在25亿，#仅Meta一家就可以给【宏盛股份】贡献5亿利润，后续随着台达在Nv份额的提升，长期按照40%份额（宏盛占台达50%份额）来看，有望给宏盛贡献20亿收入，4亿利润，远期能看到10亿利润，目标市值200亿，
#此前公司公告大幅扩产，佐证台达大订单将至！ 此外，微软正与台系ODM（台达）做芯片级“微流体冷却”CDU换热器产品规模化，价值量大幅提升，我们判断宏盛股份绑定台达有望深度受益液冷未来技术路径！目标市值200亿，重点推荐！