济川药业值多少钱？
我以为济川药业中报会好转，并没有。
济川药业毛利润率从2016年的约85%稳定的持续的下降至今年二季度最差的73.7%。
对比2021年，单季度营业成本多一点，营业收入却减少了28%，销售产品多一点，销售价格降低了，导致营业收入大幅下降。
对比其他年，销售量降低，销售价格下降更多，销量和销售价格同时出了问题，济川药业的产品还有竞争力吗，有的话怎么会量价齐跌，后面还会更差吗？
如果销售价格下降，销售量可以稳住可以接受，销售价格下降的同时销量也下降不能接受。
四项费用数值降低，但营收和毛利润率下降更多，导致四项费用/毛利润比例提高到65%。
净利润率降低至23%。
济川药业值多少钱？
1、金融资产
金融资产-周转性经营投入=114.2-3.4=110.8亿元，账上净金融资产110.8亿元。
2、长期股权投资0
3、经营资产
假设2025年是济川药业利润低点，是不是低点不知道，因为产品竞争力下降，三季度新药上市，假设全年利润按照上半年的7.25×2=14.5亿估算。
自由现金流=经营活动现金流净额-保全性资本支出，因经营活动现金流净额受应收应付影响大，我还是以利润替代自由现金流，稍微低估一点。济川药业没有扩张，依然每年有构建固定资产等的费用，折旧摊销的金额比构建资产等花费的金额大一点。
每年14.5亿自由现金流，折现率10%（对应收益率），折现期取15年（我现在连这家公司还能存在多少年也不知道了），折现值121亿元。
折现期取20年，对应折现值135亿元，多14亿元，影响不大。
4、公司内在价值
估算济川药业内在价值约225亿元，或239亿元。
济川药业在我的选股名单里，但买济川药业不是我自己的想法，而是看了别人写的文章，因为我看不懂医药股，中药好一点，有点类似消费股，西药完全看不懂，买后这股给我带来了很多的痛苦。
看不懂的股，我想买的时候都是买行业指数基金。济川药业去年涨幅-7.48%，今年涨幅-5.36%，看着都辣眼睛。难道周一开盘看在这么差的业绩，炒个困境反转来个涨停？
我自选基金里面有这么多的医药医疗基金，难道就不香吗，公司会死掉，而指数基金不会死。
教训深刻，亏了钱，还有时间成本、机会成本，买股票要靠自己，对别人写的说的要仔细判断，不要只看吹票的，还要看负面的评价。
估算公司内在价值我都按照保守的估算，你以为估算的是低点了，实际操作的时候还能下跌20%、30%，还记得抄底医药、医疗基金，腰斩后还有脚踝斩。