比较各煤企长期经营资产收益率

$电投能源(SZ002128)$ $晋控煤业(SH601001)$

比较各企业ROE有个问题，有的公司没钱，欠了一屁股银行贷款和经营性负债，净资产低，拉高了ROE。

有的公司有很多钱，净资产里面现金多，拉低了ROE，把账上钱分了，做低净资产，可以拉高ROE。

ROE同样都是20%，一些负债累累的公司，和一些现金充足的公司，肯定不是一个水平。

煤企都是重资产企业，靠手里的煤矿等长期经营资产挣钱，比较长期经营资产收益率，可以看出各公司长期经营资产的质量，能不能够挣钱。

这里统计的长期经营资产包括：固定资产、油气资产、使用权资产、无形资产、商誉、长期待摊费用、其他非流动资产，没有包含在建工程，因为有的人说他的公司还有两个矿正在建，没有投产，投产了就会发大财，所以把在建工程去掉。

净利润扣除投资收益，因为有的企业长期股权投资收益较多，或者钱多了去买理财产品赚了钱。

统计结果如下：

各公司长期经营资产收益率统计

整理一下，各年长期经营资产收益率前三名标记黄色

除了电投能源和晋控煤业，其他的不熟，错了就算了。

陕煤确实牛逼，每年都是前3名，没有买过陕煤。神华其他非流动资产金额大，可能有影响，不纠结没细看。

神华和陕煤一直都不错，特别是2021年以前，与别的公司不是一个档次。

晋控自2021年开始4年中有3年排前3。

有的公司好像没那么好。

各公司净利润率：

对比净利润率，结果差不多。

电投能源其实也不错，其他业务多没统计。