电连技术几个驱动逻辑，来看看！

电连技术（300679）2025年半年报的“深层次买入逻辑”与“近期催化剂”可以归纳为一句话：短期盈利下滑已被市场充分预期，但“汽车高频高速连接器+800V高压平台”放量带来的利润弹性尚未定价，叠加四季度大客户新车型上市与股权并表，公司有望迎来“盈利修复+估值切换”的双击行情。

一、深层次买入逻辑——盈利阵痛背后隐藏的三条反转暗线

1. 收入结构正在“由低毛利消费电子向高毛利汽车电子”快速腾挪。2025H1汽车连接器营收8.11亿元，同比+35.8%，占总收入32%，毛利率37.5%，远高于公司综合毛利率29.4%。市场只看见利润下滑21%，却忽视汽车业务规模效应已初步显现：随着常州、东莞两条车载专线在2025Q3末达产，汽车连接器产能将由年产6000万套提升至1亿套，固定成本摊薄后毛利率有望再抬升3–4pct，直接对冲消费电子价格压力。

2. 应收账款“高”背后其实是“客户结构升级”