格林美几个驱动逻辑，来欣赏一下也好！

截至2025年9月，格林美（002340）已披露2025年半年报，并伴随一系列产业事件与政策信号，逐步显露出“城市矿山+新能源材料”双轮驱动下的新一轮成长轮廓。结合公司最新经营数据、产业趋势与资本市场反馈，本文尝试从“深层次买入逻辑”与“近期催化剂”两个维度，系统阐述格林美在未来6-18个月内的投资吸引力。

一、深层次买入逻辑：从“周期股”到“平台型资源科技龙头”的估值范式迁移

1. 商业模式升维：城市矿山的“资源闭环”正在兑现为“盈利闭环”

格林美起家于废弃资源回收，市场长期将其归类为“环保+周期”品种，估值受金属价格β主导。但2025年上半年数据显示，公司175亿元营收中，动力电池回收与高端前驱体材料业务合计贡献占比首次突破60%，毛利率分别达28.4%与24.7%，显著高于传统金属回收业务（15%左右）。这意味着公司已完成从“卖金属”到“卖材料”的价值链跃迁，盈利对镍钴价格的弹性由正转负—