海看股份，慢慢看几回！
一、先认识这位"山东大汉"
想象一下，你生活在齐鲁大地，晚上打开电视想看个《新闻联播》或者追个剧，大概率会进入一个叫做"海看IPTV"的世界。没错，海看股份就是山东省IPTV业务的"地头蛇"，独家运营着山东广播电视台的IPTV集成播控平台。截至2024年底，这家公司已经稳稳拿捏了1685万户家庭，覆盖人口超过4500万，相当于每三个山东人里就有一个是它的用户。
这就像是你在山东开了家"电视便利店"，而且全山东就你一家能卖这个牌子的货，三大运营商（移动、联通、电信）都得从你这儿进货。这种生意，用投资圈的话说叫"区域垄断+牌照壁垒"，听起来就很有"躺赚"的潜质对吧？
但等等，你可能会问："IPTV不是夕阳产业吗？现在谁还看电视啊，不都在刷抖音吗？"好问题！这恰恰是海看股份最迷人的地方——它确实是一只"现金牛"，但绝不是那种只会吃老本的懒牛，而是一边吃着草一边偷偷练新功夫的"功夫牛"。
二、深层次的买入逻辑：为什么这只"牛"值得牵回家？
1. 垄断地位比泰山还稳，现金流比黄河还充沛
海看股份的核心业务IPTV，在山东省内的地位堪比"老干妈"在辣椒酱界的地位——没有对手。2024年，公司实现营业收入9.79亿元，其中IPTV业务贡献了9.34亿元，占比高达95.39%。基础业务收入7.95亿元，同比还微增了0.02%，这在当前环境下简直是"逆生长"。
更夸张的是它的盈利能力。2024年归母净利润4.00亿元，净利率高达40.87%！2025年一季度更是突破50%，达到1.17亿元净利润。这是什么概念？卖白酒的茅台净利率也就50%左右，海看股份一个做电视业务的，居然能跟茅台比肩，这赚钱效率简直让制造业企业哭晕在厕所。
而且这公司账上现金充裕得让人眼红。2024年末货币资金10.51亿元，交易性金融资产20.49亿元，加起来手握30亿现金和理财，占总资产的70%以上。这就像一个土豪，家里不仅生意稳定赚钱，保险柜里还堆满了金条，随时准备抄底或者分红。
2. 分红大方得像山东人的性格：实在、豪爽
说到分红，海看股份绝对是A股里的"暖男"。上市不到两年，已经累计实施4次现金分红，合计每10股派发红利14.88元，累计派现规模达6.20亿元。2024年度分红预案是每10股派0.5元，2025年还进行了第二次中期分红，每10股派5.2元。
有投资者吐槽："公司没资本开支也没并购，钱存银行也不愿意分红？"公司回应得也很实在："我们上市至今已累计分红6.2亿，行业内率先常态化开展一年多次分红，兑现了上市之初'以良好企业收益回报投资者'的庄严承诺。"这语气，像极了山东大哥拍着胸脯说："兄弟，放心，不差事儿！"
按照目前的分红节奏和股价，股息率相当可观，对于追求稳定收益的投资者来说，这简直就是一台"印钞机"。
3. 政策大礼包正在路上：免税资格申请中，利润可能再增厚25%
这里有一个巨大的潜在利好——海看股份正在申请"转制文化企业"资格。2024年12月，财政部、税务总局、 我已经收集到了海看股份与即梦AI（字节跳动旗下）关系的全面信息。让我为你用轻松幽默的口吻，深度解析这只股票的投资逻辑，特别是即梦AI对其的促进作用。 海看股份（301262）：一只"躺赚"的山东广电现金牛，正在偷偷修炼新武功——特别篇：当"章鱼"遇上"即梦"，会擦出怎样的火花？
一、先认识这位"山东大汉"
想象一下，你生活在齐鲁大地，晚上打开电视想看个《新闻联播》或者追个剧，大概率会进入一个叫做"海看IPTV"的世界。没错，海看股份就是山东省IPTV业务的"地头蛇"，独家运营着山东广播电视台的IPTV集成播控平台。截至2024年底，这家公司已经稳稳拿捏了1685万户家庭，覆盖人口超过4500万，相当于每三个山东人里就有一个是它的用户。
这就像是你在山东开了家"电视便利店"，而且全山东就你一家能卖这个牌子的货，三大运营商（移动、联通、电信）都得从你这儿进货。这种生意，用投资圈的话说叫"区域垄断+牌照壁垒"，听起来就很有"躺赚"的潜质对吧？
但等等，你可能会问："IPTV不是夕阳产业吗？现在谁还看电视啊，不都在刷抖音吗？"好问题！这恰恰是海看股份最迷人的地方——它确实是一只"现金牛"，但绝不是那种只会吃老本的懒牛，而是一边吃着草一边偷偷练新功夫的"功夫牛"。
二、深层次的买入逻辑：为什么这只"牛"值得牵回家？
1. 垄断地位比泰山还稳，现金流比黄河还充沛
海看股份的核心业务IPTV，在山东省内的地位堪比"老干妈"在辣椒酱界的地位——没有对手。2024年，公司实现营业收入9.79亿元，其中IPTV业务贡献了9.34亿元，占比高达95.39%。基础业务收入7.95亿元，同比还微增了0.02%，这在当前环境下简直是"逆生长"。
更夸张的是它的盈利能力。2024年归母净利润4.00亿元，净利率高达40.87%！2025年一季度更是突破50%，达到1.17亿元净利润。这是什么概念？卖白酒的茅台净利率也就50%左右，海看股份一个做电视业务的，居然能跟茅台比肩，这赚钱效率简直让制造业企业哭晕在厕所。
而且这公司账上现金充裕得让人眼红。2024年末货币资金10.51亿元，交易性金融资产20.49亿元，加起来手握30亿现金和理财，占总资产的70%以上。这就像一个土豪，家里不仅生意稳定赚钱，保险柜里还堆满了金条，随时准备抄底或者分红。
2. 分红大方得像山东人的性格：实在、豪爽
说到分红，海看股份绝对是A股里的"暖男"。上市不到两年，已经累计实施4次现金分红，合计每10股派发红利14.88元，累计派现规模达6.20亿元。2024年度分红预案是每10股派0.5元，2025年还进行了第二次中期分红，每10股派5.2元。
有投资者吐槽："公司没资本开支也没并购，钱存银行也不愿意分红？"公司回应得也很实在："我们上市至今已累计分红6.2亿，行业内率先常态化开展一年多次分红，兑现了上市之初'以良好企业收益回报投资者'的庄严承诺。"这语气，像极了山东大哥拍着胸脯说："兄弟，放心，不差事儿！"
按照目前的分红节奏和股价，股息率相当可观，对于追求稳定收益的投资者来说，这简直就是一台"印钞机"。
3. 政策大礼包正在路上：免税资格申请中，利润可能再增厚25%
这里有一个巨大的潜在利好——海看股份正在申请"转制文化企业"资格。2024年12月，财政部、税务总局、中宣部联合发布《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》（2024年第20号），符合条件的转制文化企业至2027年12月31日可继续免征企业所得税。
目前海看股份是正常缴纳企业所得税的，税率25%。如果申请成功，净利润直接增厚25%！公司明确表示"正在积极推进认定申报工作"。这就好比一个本来就很能赚钱的人，突然被告知："以后你的收入不用交税了。"这种好事，想想都美。
而且，这个政策不是新出的，而是之前政策的延续。2018年就有类似政策，很多传媒公司都已经享受到了。海看股份作为山东广电的亲儿子，获得这个资格只是时间问题。一旦落地，就是业绩的"核爆点"。
4. 新业务布局：从"电视搬运工"变身"内容创作者"
如果说IPTV是海看的"基本盘"，那微短剧、AIGC、XR大空间等新业务就是它的"第二增长曲线"。2024年，公司成立了全资子公司青岛八爪互娱传媒有限公司，专门搞微短剧业务。
你可能会问："微短剧不是抖音、快手的天下吗？海看一个做电视的能行吗？"问得好！海看的打法很聪明——发挥广电系优势，主打"大屏+小屏"联动。依托IPTV的1685万用户，特别是中老年观众群体，海看在大屏端开通短剧专区，精准触达家庭用户。同时，在移动端推出"章鱼小剧场"微信小程序、抖音小程序和"海看剧场"APP。
更牛的是，海看还在青岛西海岸新区与融创共建了北方微短剧影视基地。截至2025年7月，这个基地已服务拍摄微短剧183部，其中出海短剧33部，爆款率突破30%！公司签约投资横屏精品短剧5部、出海短剧5部、竖屏剧87部，总签约合同额超2000万元。
此外，海看还在布局AIGC（人工智能生成内容）。公司自研的"海看AIGC智创平台"已经接入DeepSeek，上半年制作了170部AIGC作品。还有"海看爱宠"——一个AI宠物健康服务平台，以及XR大空间项目（打造自有"海戴"品牌）。这些新业务虽然目前营收占比还小，但想象空间巨大。
5. 估值合理：PE仅20多倍，比很多科技股便宜多了
截至最新数据，海看股份的PE（TTM）大约在22-25倍左右。对比传媒行业平均30倍的PE，以及那些动辄百倍PE的科技股，海看的估值可以说是"白菜价"。考虑到它40%以上的净利率、稳定的现金流、潜在的政策利好，以及新业务的成长性，这个估值水平安全边际很高。
有券商给出目标价35元，上涨空间25%。在当前市场环境下，这种"下有保底、上有弹性"的标的，简直就是价值投资者的"梦中情股"。
三、近期催化剂：为什么现在可能是好时机？
1. 超高清政策风口：2025年是"超高清发展年"
2025年，国家广播电视总局正式设立"超高清发展年"，颁布实施《加快超高清高质量发展行动计划（2025—2027年）》，将超高清产业纳入国家"两重两新"战略体系。政策明确：未来三年将建成50个超高清频道，终端普及量达6.5亿台。
海看股份作为山东省唯一的IPTV集成播控平台，必然是超高清内容传输的核心渠道。公司已经在推进"海看新媒体云平台"建设，募集资金投入2.58亿元，预计2025年10月达到预定可使用状态。这将大幅提升公司的技术承载能力，为超高清内容的规模化供给做好准备。
简单说，国家正在砸钱搞超高清，海看是山东地区的"包工头"之一，这活儿能不接吗？
2. 微短剧政策规范：行业从野蛮生长走向精品化
广电总局近年来推出一系列"微短剧+"行动计划，一方面简化审批流程、提供专项补贴，另一方面加强备案监管、建立"白名单"机制。这对海看这种有牌照、有资源、有平台的正规军来说是重大利好。
以前微短剧行业鱼龙混杂，各种低俗内容泛滥。现在监管趋严，"正规军"的优势凸显。海看凭借广电背景和IPTV渠道，在内容审核、版权保护、用户触达等方面都有天然优势。随着行业规范化，海看的微短剧业务有望迎来爆发期。
3. 税收优惠落地预期：2025年可能是关键年份
如前所述，海看正在申请转制文化企业税收优惠资格。按照流程，这个申请可能在2025年有实质性进展。一旦获批，2025年的净利润将直接增厚25%（从4亿变成5亿），这对股价的刺激不言而喻。
而且，这个政策是2024年12月发布的，海看2025年申请，如果顺利的话，2025年就能享受免税政策，当年业绩就会体现。这种"即时满足"的利好，在A股市场可是很受欢迎的。
4. 分红预期：高股息策略下的稀缺标的
在当前的低利率环境下，高股息策略受到机构资金青睐。海看股份分红稳定、股息率可观、现金流充沛，完全符合"类债券"资产的特征。随着公司常态化开展一年多次分红，股息率有望进一步提升，吸引更多长期资金配置。
特别是2025年的第二次中期分红（每10股派5.2元），已经显示出公司加大分红力度的意愿。如果这种趋势延续，海看有望成为A股高股息策略的"标配"之一。
5. AI赋能：AIGC技术降低内容成本，提升效率
海看股份已经在AIGC领域布局，"海看AIGC智创平台"接入DeepSeek后，可以大幅降低内容制作门槛和成本。在微短剧、短视频等内容生产领域，AI技术可以节省大量人力成本，提高产出效率。
随着AI技术的成熟，海看可以用更低的成本生产更多内容，特别是针对中老年用户的定制化内容（这是抖音、快手相对薄弱的领域）。这种"AI+广电"的差异化竞争策略，可能成为海看突围的关键。
四、即梦AI对海看股份的促进及合作：当"章鱼"遇上"Seedance"
好了，说了这么多，终于来到了本文的重头戏——即梦AI（字节跳动旗下）对海看股份的促进作用。这就像是给海看这只"功夫牛"装上了"涡轮增压器"，让它从"慢跑"变"飞驰"。
1. 即梦AI是谁？AI视频界的"新晋网红"
先简单介绍一下即梦AI。这是字节跳动旗下的AI创作平台，原名Dreamina，由剪映团队开发。2026年2月，即梦AI推出了新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，瞬间引爆全网。
这个Seedance 2.0有多牛？用《黑神话：悟空》制作人冯骥的话说："它在使用手册标题的最后，写着Kill the game!（杀死比赛）。这个评价，相当客观。AIGC的童年时代，结束了。"
具体来说，Seedance 2.0具备以下核心能力：
- 多镜头叙事：能根据单个文本提示自动生成连贯多场景视频
- 音画同步生成：同步输出匹配音频，支持多模态素材输入
- 角色一致性：在多场景中保持角色特征高度稳定
- 导演级控制：提供"导演级"的控制精度，大幅降低高质量视频创作门槛
简单说，以前需要一整个剧组、几百万预算才能拍的短剧，现在一个人用AI就能搞定，成本从每分钟上千元压缩到200-400元，效率提升100%以上。
2. 海看股份与即梦AI的"间接联姻"：通过红果短剧的"红娘"
那么，海看股份和即梦AI到底有什么关系呢？虽然两者没有直接的股权合作，但业务层面的协同效应非常明显，主要通过以下几个纽带连接：
第一，红果短剧的合作纽带。海看股份在2025年6月明确表示："公司目前正在与红果框架合作方联合开发红果平台短剧项目，包括项目投资、项目承制等。"而红果短剧正是字节跳动旗下的短剧平台，与即梦AI同属字节生态。这意味着，海看通过红果短剧，间接进入了字节跳动的AI短剧生态圈。
这种合作不是简单的"挂名"，而是深度的业务绑定。海看为红果提供项目承制、基地拍摄等服务，而红果（以及背后的字节/即梦AI）为海看提供技术赋能和流量支持。这就像是海看负责"做饭"，即梦AI负责"提供厨具和菜谱"，红果负责"端盘子"，三方配合，各取所需。
第二，技术赋能的"隐形翅膀"。海看股份自研的"海看AIGC智创平台"已经接入DeepSeek，但面对即梦AI这种顶级的视频生成模型，"拿来主义"显然更香。通过红果的合作关系，海看可以优先获得即梦AI的技术授权或API接口，将其Seedance 2.0的能力整合到自己的创作流程中。
想象一下，海看的"章鱼智慧AI"系列（包括章鱼AI剪辑、章鱼智慧创作平台）如果接入了Seedance 2.0，从剧本创作、分镜生成、视频制作到后期剪辑，全流程AI化，制作效率将呈指数级提升。这就像是给海看的微短剧生产线换上了"德国工业4.0"的智能制造系统。
第三，流量与分发的"黄金通道"。海看的微短剧内容已经入驻抖音、红果、番茄等多个字节系平台。即梦AI作为字节跳动的战略级产品，其生成的内容天然会优先在抖音生态内分发。海看通过与红果的合作，其短剧内容可以借助即梦AI的技术红利，获得更高的推荐权重和流量扶持。
特别是在"漫剧"（AI动漫短剧）这个细分赛道，即梦AI的技术优势更加明显。海看正在推进的"百部漫剧计划"，如果结合Seedance 2.0的生成能力，可以快速产出大量低成本、高质量的漫剧内容，填补市场空白。
3. 即梦AI对海看股份的具体促进作用
这种"间接联姻"对海看的促进作用，可以从以下几个维度量化：
成本端：制作成本断崖式下跌。传统微短剧制作，一部精品剧可能需要几十万到上百万的投入。而使用即梦AI的Seedance 2.0，每分钟制作成本可以压缩到200-400元，一部100分钟的短剧，制作成本可能只需要2-4万元。海看2025年上半年签约投资的短剧总合同额超2000万元，如果全面采用AI制作，同样的预算可以产出10倍的内容量。
效率端：从"月更"到"日更"。传统短剧制作周期可能需要1-3个月，而AI辅助制作可以将周期缩短到几天甚至几小时。海看的"章鱼AI剪辑系统"已经实现了AI拆条、AI字幕、AI成稿等功能，如果叠加即梦AI的视频生成能力，"当天写剧本、当天出成片"不再是梦想。这对于追热点、追时效的短剧行业来说，是降维打击级的优势。
内容端：从"真人剧"到"漫剧"的品类扩张。即梦AI在动漫风格内容的生成上具有独特优势。海看目前主要以真人短剧为主，但漫剧市场正在爆发（2025年被称为"漫剧元年"，抖音平台动漫短剧播放量达756亿次）。通过即梦AI的技术赋能，海看可以快速切入漫剧赛道，用更低的成本、更快的速度，抢占这个百亿级的新兴市场。
出海端：文化出海的"利器"。海看正在布局出海短剧，而即梦AI的多语言、多文化适配能力，可以帮助海看快速生成适合海外市场的本地化内容。比如，同一部剧本，可以用AI生成美式、日式、中东式等不同风格的版本，大幅降低出海门槛。
4. 资本市场的"即梦效应"：估值重构的催化剂
即梦AI的爆火，已经在资本市场引发了"AI应用股"的狂欢。2026年2月9日，即梦AI发布Seedance 2.0后，海看股份应声涨停，中文在线、掌阅科技等相关概念股也集体大涨。这说明市场已经开始将海看股份纳入"即梦AI概念股"的版图。
这种"概念加持"对海看的估值重构具有重要意义：
- 从"传统广电股"到"AI科技传媒股"的转型：以前市场给海看20倍PE，是把它当传统公用事业股；现在有了即梦AI的概念，估值体系可能向AI应用股靠拢，PE有望提升到30-40倍。
- 从"区域股"到"全国乃至全球化标的"的升级：即梦AI的技术赋能，让海看有能力突破山东的地域限制，成为全国性的短剧内容供应商，甚至出海参与全球竞争。
- 从"现金牛"到"成长股"的认知转变：以前投资者买海看是为了分红；现在有了AI的成长故事，可能吸引大量成长型资金配置，股价弹性将显著增强。
5. 风险提示：概念与现实的"温差"
当然，我们也要清醒地认识到，即梦AI对海看的促进作用，目前更多是"预期"而非"现实"：
- 合作深度有待验证：海看与红果的合作是框架性的，具体是否涉及即梦AI的技术授权，还需要后续公告确认。
- 技术落地需要时间：即使获得了技术授权，将Seedance 2.0整合到海看的生产流程中，也需要一定的开发和调试周期。
- 营收贡献尚小：海看明确表示，目前微短剧业务（包括漫剧）"虽已步入商业化阶段，但尚未形成规模化营收"，即梦AI的赋能效果，可能要等到2025年下半年甚至2026年才能体现在财报上。
- 行业竞争加剧：即梦AI是开放生态，不仅赋能海看，也赋能其他短剧制作方。海看能否在AI短剧时代保持竞争优势，还要看其内容创意、IP运营、渠道分发等综合能力的比拼。
五、总结：一只适合"躺平"收租，又能"搏一把"的标的
海看股份（301262）是一只典型的"现金牛+期权"型标的：
- 现金牛部分：稳定的IPTV业务，40%+的净利率，充沛的现金流，大方的分红，给你提供"稳稳的幸福"。
- 期权部分：潜在的税收优惠（25%利润增厚）、微短剧业务爆发、AIGC技术赋能、超高清政策红利，以及即梦AI带来的AI短剧革命性机遇，给你提供"意外的惊喜"。
特别是即梦AI的出现，就像是给海看插上了"科技的翅膀"。以前海看是一只"走地牛"，虽然稳但慢；现在有了即梦AI的赋能，它有可能变成"飞牛"，在AI短剧的蓝海里快速奔跑。
如果你是一位追求稳定收益、厌恶高波动的投资者，海看的高股息+低估值特性非常适合你。如果你是一位看好AI应用、传媒转型、字节生态的投资者，海看的即梦AI概念+微短剧布局也给了你足够的想象空间。
用一句山东话总结：这活儿，中！即梦一来，更中了！
（当然，最后还是要提醒：以上分析仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。毕竟，就算是泰山，也有地震的时候，对吧？）
老师们阅读后对海看股份还有哪些补充意见？
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股票投资需谨慎，小心驶得万年船！