锁定这三只票！深度受益十五五风光装机扩容与电网设备升级红利

十五五规划明确风光年均新增装机超2亿千瓦，叠加4万亿电网设备投资落地，新能源发电与电网升级两大主线共振，催生产业链核心标的投资机遇。本文聚焦惠柏新材、智光电气、开普检测三只标的，从业务绑定、业绩传导、关键数据三个维度，拆解其如何承接行业红利，把握确定性增长机会。

一、惠柏新材（301555）

核心身份：风电叶片环氧树脂龙头+电网绝缘材料核心供应商，风电叶片用环氧树脂占营收约80%。

风光装机受益点

1. 十五五风光年均新增装机或达2亿千瓦以上，2030年风光装机占比将超50%，其中风电年均新增约130GW，每新增1GW风电装机对应2500-3000吨环氧树脂需求，直接拉动公司核心产品销量。

2. 深远海风电与叶片大型化趋势下，高性能环氧树脂需求占比提升，公司产品适配性强，已进入明阳智能、金风科技等头部主机厂供应链。

3. 光伏装机增长带动电网新能源并网需求，配套光伏逆变器、汇流箱的绝缘封装环氧树脂销量同步增加。

4万亿电网投资受益点

主网扩容与配网智能化带动干式变压器、互感器等设备需求，公司电子电气绝缘封装环氧树脂直接配套，2025上半年相关收入1.23亿元，同比增长15.6%。

盈利传导与关键数据

2025前三季度营收16.41亿元（+76.34%），净利润6033.54万元（+1222.38%）；2025Q3单季净利润2713.07万元，同比增幅达3066.26%，毛利率稳定在28%以上，风电相关订单持续饱满。

二、智光电气（002169）

核心身份：高压级联储能+电网电缆+综合能源服务商，子公司岭南电缆为南网/国网高压电缆供应商，储能业务占比提升至42%。

4万亿电网投资受益点

1. 高压级联构网型储能：适配电网调峰调频、新能源并网稳定需求，单机最大功率25MW，综合效率92%以上，损耗降低6%-10%，2025年斩获多笔亿元级订单，包括与中国电气装备集团的1.48亿订单。

2. 电网电缆业务：2025年3月中标南网/国网项目2.98亿元，高压电缆产品用于特高压与配网改造工程。

3. 综合能源服务：“5S管控平台”聚合分布式能源，契合源网荷储一体化政策，打开增量市场空间。

风光装机协同受益点

风光大规模并网加剧电网波动，公司高压级联储能技术可有效解决新能源并网稳定性问题，成为风光装机快速增长的刚需配套环节。

盈利传导与关键数据

2025前三季度营收25.07亿元（+32.03%），2025年Q3储能收入3.2亿元（+89%），储能业务毛利率31.2%；黄埔永和厂区规划储能总产能12GWh，可支撑未来3-5年市场需求。

三、开普检测（003008）

核心身份：电力与新能源第三方检测龙头，充电桩CCC认证指定实验室，检测服务覆盖电网装备、储能、充换电系统全链条。

4万亿电网投资受益点

特高压、储能、配网建设提速，带动相关设备检测需求增长；2025上半年检测设备销售收入同比激增11465.40%，成为第二增长曲线。

风光装机协同受益点

风光并网设备、储能系统的检测需求随装机规模扩大而增长，公司检测服务与设备可满足风光产业链质量管控需求，业务覆盖面持续拓宽。

盈利传导与关键数据

2026年8月充电桩CCC认证落地将带来显著增量；2025前三季度毛利率67.57%、净利率35.53%，资产负债率仅4.16%，盈利能力与财务安全性位居行业前列。

总结

在十五五风光装机扩容与4万亿电网投资的双重红利下，惠柏新材（材料端刚需）、智光电气（储能+电缆双轮驱动）、开普检测（检测认证壁垒）分别卡位产业链不同核心环节，业务绑定紧密且业绩传导路径清晰，具备中长期增长确定性。