国防ETF
· 北京
【提前反应】
大盘延续调整，成交额依然在1.6万亿低位徘徊。短期市场的羸弱，主要还是对明年的GDP增长目标，进而财政政策的力度预期相对平淡。在此背景下，机构资金年底的再布局意愿不强，甚至部分资金还是在持续的兑现和流出。
整体市场结构也是偏防御，偏外需定价的大宗商品走强，科技成长等受市场风险偏好拖累，调整幅度相对较大。
国防军工跟随市场波动，还是处于震荡磨底的过程，中证国防指数成交额在200亿左右。午间朱雀三号结果出炉，成功入轨，但回收失败。受此影响，商业航天板块盘中巨幅波动，但收盘整体上还是以资金兑现为主。
事后复盘，我们认为结果其实不重要，本质还是有部分资金坚定的选择兑现，所以明后天的走势很关键，看是否有新增的资金来继续推动板块的上行，我们对此还是持偏乐观的判断，毕竟后续还是有持续的发射任务及政策的催化。
中航沈飞、成飞破位下行，对板块拖累比较大，成交量也有所放大，表明有恐慌情绪的演绎，可以理解为资金对短期基本面不确定性的提前反应。历史上沈飞也曾出现过类似的情况，包括今年初，也是出于对订单落地节奏及财务报表等方面的担忧，股价出现了异常波动。
如果认为当前的混沌期只是暂时的，那么股价的调整意味着风险提前释放，板块的预期差也进一步放大，赔率也变得更加有吸引力，感觉又到了考验的关键时间窗口。