【最后一搏？】
“如果我们没有达成协议，我们将打击伊朗的能源设施”，市场被早上特朗普的讲话吓尿了。我们理解那只是特朗普惯用的极限施压手段，本质上是对伊朗的威胁，希望能够尽快的达成协议。伊朗也是马上以牙还牙，对以色列发动了开战以来最大密度的导弹袭击。
客观的分析，目前美国在中东仅2500人的海军陆战队，能掀起多大的风浪？所以从理性的角度分析，特朗普不应该发起这“最后一搏”，当然如果特朗普是理性的，那么就不应该发起这场战争。
这也是近期我们交流下来，部分机构资金的担忧，都在等最后一只靴子的落地，然后再进场抄底。退一步讲，即使有“最后一搏”，那大概率也就是这1-2周了，之后时间也不允许了。稳健的投资者那就再等1-2周吧，或者清明节之后，形势可能就会更加明朗了...
看上证指数的话，今天大概反包了昨日一半的涨幅，补缺之后的二次回踩，也符合经典的技术分析框架，成交额再次萎缩至1.86万亿，情绪依然较为低迷。整体市场风格偏防御，油气、农业等逆势上涨，科技AI基本上回吐昨日的涨幅，再次回到年内低点。
国防军工昨日滞涨，但今天依然被市场情绪带着往下走，中证国防指数下跌近2%，成交额进一步萎缩至274亿，创年内新低，总体上还是震荡磨底的过程。
结构上，受航发燃机订单催化，燃机板块表现整体强势，相比板块获得一定的超额收益；电子元器件跌幅靠前，代表性公司的股价基本上回到了去年11月中旬的位置，跟传统军工板块类似。在市场情绪偏弱的背景下，叠加十五五规划节奏不明朗，市场对纯内需的标的确实关注度偏低。
航发动力昨日出了年报，同时给了2026年的收入和利润指引。即使在相对保守的情况下，依然给出了收入大个位数增长的指引，得益于新型号的放量带来的价值量提升，这个其实是利好整体发动机产业链。产业链上游隐身材料公司近期也是连续发布订单公告，产业链上可以相互验证。