商业模式比老板重要
这周一一开盘，我的重仓股中国人民保险集团就丢了个小雷，副董事长被带走调查了。
按理说这也不是什么稀罕事了，毕竟过去几年高管被带走的也有好几个了。
但是市场反应剧烈，港股猛跌了5%，a股也跌了4%多。我们的市值也跟随损失惨重。
被带走的是于泽，主要主管财险和人保投控，是实打实的人保实权人物。
财险在他管理下的这几年，其实业绩还是不错的，每年都还是有一些增长。市占率也是31%左右比较平稳，保持第一的地位。
不过唯一的缺点就是，虽然保费将近平安的两倍，但是综合成本率每年却和平安几乎不相上下。
按常理来说，这么高的保费，具有相当大的规模优势，综合成本率应该要大幅领先于其他对手，但是并没有。
这可能也是为何中国人保和中国财险估值长期被压制的重要原因吧。机构投资者认为人保的财险，大，但不够强。
虽然人保最近几年经历很多高管变动，但业绩依旧创出了新高，这要是换做一般的护城河不深的企业，这么频繁地换管理层，市场早被竞争对手瓜分的差不多了。
我虽然嘴上因为这事有点骂骂咧咧，不过心里还是比较淡定的，因为我觉得这对人保来说只能说是一个小插曲，他的
价值核心逻辑并没有变。
所以不得不说一下商业模式的重要性。
保险业作为巴菲特最喜欢的行业（没有之一），经过了上百年时间的考验，潮起潮落，一波波热门企业倒下又生长出新一轮
新兴企业，保险业始终永立潮头
一个是保险业是先收费后服务的模式，这样就产生了很多沉淀资金可用来投资获得收益。用少量资本金就可以控制很大额度的保费用于获取收益。 二是保险业遵循大数理论，规模越大的公司，成本一般来说越低，后来的竞争者难以对已有的寡头形成威胁。 三是无论科技如何创新，人们规避风险的需求永远存在，财产越多，人的价值越高，保险的需求往往也越大。科技的发展很难颠覆这个行业。
好吧，说了这么多废话，又给自己吃了颗定心丸，坚定持股信念，又是自己骗自己的一天，开心开心极了。兴许换个高管财险更加威猛了呢？再加上
已经雄起的寿险和健康险，画面应当会十分可以。哈哈。
注：本文纯属自己瞎琢磨，切勿据此买卖。股市有风险，投资需谨慎。