2025年周总结第33期（总33期）--节前聊聊持仓

本周A股主要指数震荡上行，但市场结构性分化加剧，个股呈现普跌态势。截至9月26日，上证指数微涨0.21%，深证成指、创业板指分别上涨1.06%、1.96%，科创50指数领涨6.47%；但全市场3732只个股下跌，平均跌幅1.08%，反映指数上涨主要由权重股驱动，中小盘股表现疲弱。 本周我的组合有一定的回落，组合中本钢板材下跌明显，闻泰科技继续保持一定幅度的上涨，但是在50元附近开始盘整。本周二经朋友推荐买入紫银转债作为现金替代，并没有很高的预期，如果能有3-4%的收益就很满足了。买入逻辑主要是到期赎回价格110元，我买入价格也是比110高一点点，下一步如果银行能够企稳，还是会有一定向上的空间。目前考虑紫金的持仓我的仓位在77-78%，具体持仓情况如下：

一、聊聊目前持仓

最近表现比较好的当属闻泰科技，本周闻泰科技继续小幅上涨，在50元附近遇阻。周五晚闻泰科技发布公告，股东无锡国联集成电路减持1%，原本计划减持3%，但是最终只是完成1%。对于闻泰科技，目前持仓未变，之前已经说过，如果股价节后能够持续突破50元，会逐步兑现盈利。我对于闻泰科技的估值就是在800亿，如果再乐观一点给到1000亿，考虑到可转债的因素，我能预计到的最高价格也就是70元。当然，不排除未来闻泰科技的股价一飞冲天海阔天空，我还是赚我自己认知范围内的钱。闻泰科技10月25日发布三季报，三季报的看点主要在立讯精密的补贴，如果补贴到位当季度盈利将十分可观，至于会不会发业绩预告，这个我倒是没有太多考虑，毕竟业绩基本是名牌。

本周本钢板材调整明显，其实在买入本钢板材之初也是说了主要的三点逻辑，一是钢铁行业困境反转，反内卷可以让行业扭亏；二是本钢转债56亿的规模，再考虑到利息，想要还钱还是很难的，不还钱就要考虑化债；三是资产置换能否落地，目前距离第一次发布公告已经过去2年多，公司给的答复还是没有进展，本钢转债明年6月到期，看看转债到期前是否能够落地。

对于首华燃气和首华转债，本周开始在尝试高抛低吸，尤其对于转债来说，如果一旦卖飞可能就不会再买回来了，所以在四季度如果某次总结时不再持有首华转债大家也不用太惊讶。至于首华燃气，还是接着等待公司业绩兑现，目前的持仓尚可，经过9月初的减仓后目前的仓位还是比较合理的。

德邦股份本周变化不大，像德邦这类事件驱动型逻辑，可能等待的就是触发事件的那一刻。当然，如果不能触发，想要靠业绩反转可能有点困难，毕竟德邦上半年的业绩也不是很理想。对于德邦的持仓，短期不会有大的变动，过程中可能也会高抛低吸，毕竟德邦一直在16-17元区间震荡。德邦和本钢不同，本钢转债有明确到期日，所以本钢最多拿到明年二季度，目前德邦还没有想好持有到什么时候，看看公司后续业绩的情况和增持是否有新的变化。

二、后续市场走势的看法

三季度还有2个交易日，预计下周也不会写新的文章了。国庆期间会写一篇三季度总结，目前看三季度盈利尚可，9月算是保住了7月和8月的业绩。

对于四季度，我个人的持仓预计不会有大的变化，好的机会还是需要继续等待。上市公司的三季报大部分集中在10月下旬，至于国庆节后第一周是否会有一些业绩预告发出来，这里就不做猜测了。今年的四季度不会给自己定太高的目标，能够实现组合盈利3-5%即可，所以如果从这个角度考虑，其实直接全仓买入紫银转债应该就可以了，这肯定是个玩笑话。希望四季度转债市场可以有一次像样的调整，至少出现一些110元以下的可转债让我来研究研究。

由于下周不会更新了，提前预祝大家中秋和国庆双节阖家欢乐，我们的祖国繁荣昌盛！

免责申明:

1.本文仅是记录个人复盘笔记，本文的一切内容仅为分享交流，不构成任何实际操作建议，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负；

2.投资有风险，交易需谨慎，请为你的投资决策负责。