2025年周总结第41期（总41期）--不知不觉2025年就剩下一个月了

本周A股主要指数呈现震荡反弹态势，成长风格显著领跑，科创200（7.55%）、中证2000（4.99%）、创业板指（4.54%）等中小盘成长指数涨幅居前；通信设备（9.36%）、综合消费者服务（7.95%）、半导体产品（6.05%）等科技相关板块领涨，而能源、金融等权重板块表现相对平淡。市场成交持续萎缩，日均成交额1.72万亿元，较上周减少1235亿元，反映资金观望情绪浓厚，短期或延续区间震荡格局。

本周我的组合算是先抑后扬，随着首华燃气周五有一定上涨，整体组合本周有小幅盈利。本周我对组合进行了一些调整，主要是将类现金的紫银转债卖出，买入了一些本钢板材和首华燃气，目前转债仅剩中装转2，随着下个月召开二次债委会，预计中装转2明年1月份可以拿到钱。目前整体持仓大概71%左右，过完这个周末2025年将走向最后一个月，一年又一年，过的还真是快啊，没有人能让时间停下脚步，我们能做的就是享受好当下的时光，和朋友、爱人、家人一起度过，预计今年的总结会在明年元旦完成，到时候再 好好总结。目前具体持仓情况如下：

一、聊聊首华燃气

之前说过，首华创出18.96元的新高后，不会特意再单独写有关首华燃气的文章了。那么就简单在周总结里再谈谈。

本周首华燃气在15元附近触底，周五大涨，目前看有继续向上的可能，对于首华燃气我谈的太多，在转债规模依然有13亿的情况下，化债的逻辑始终还是我的第一逻辑。对于首华未来的业绩，我想26年肯定会有反转，但是究竟是1季度还是要等到4季度就不好说了，不过有句话说的好，吃鱼吃到鱼身就可以了，我从9元多介入，算是吃到鱼身了，还是重申一个观点，未来如果股价突破20元随时可能清仓，这一年在首华里的收益让我非常满意，没什么遗憾的了。

二、聊聊闻泰科技

对于闻泰科技，本周在周三下探40元时做了个短线，周四42元卖出。后面相信安世的问题还是会解决，至于股价，不想还债的话要不就拉到强赎线，要不然就拉到转股价的108%以上负溢价转股，但问题是像山鹰这样十多亿的转债通过负溢价转股都要大半年时间，对于闻泰转债80多亿的规模想要这么做还是有一定难度的。目前我闻泰科技的持仓已经不多，安全垫还是有一些的，真出现极端情况再次跌到30元附近可能会考虑加仓。总之，闻泰科技短期看安世的股权纷争，中期看可转债如何化债，长期看闻泰的半导体未来发展前景。

三、聊聊其他持仓

上声电子周一通过发审会评审，二期可转债发行又迈进一步，本周算是小步慢跑，保持了小幅上涨。周二的文章提过，上声二期可转债距离正式申购大概还有3个月时间，要不要埋伏去博弈配债收益看周二文章就好。

本周小幅加仓了本钢板材，底牌还剩7个月，看看这家东北国企最后如何化解50多亿的可转债。

德邦股份依旧半死不活，本周大股东增持到期，后续就看公司自己回购的进度了。下周会公布上月回购进展，目前看和京东的博弈还需要更多耐心，至少先等到明年4月年报再说。

四、聊聊最后一个月的展望

先说说天气吧，沈阳本周下了入冬以来第一场雪，初雪不大，雪后第二天步行出门，道路结冰还是挺严重的。谈天气是想说，春种秋收冬藏，对于冬季来说是积蓄力量的时候，对于目前的大盘个人没有太多期待，对于自己的组合希望能够保住今年的盈利就好。剩下的就是找几个储备的标的，为明年做一些布局，毕竟不能一直躺在过去的收益里。回想去年这个时候，布局了普利转债，结果元旦过后就爆了个大雷，所以今年最后一个月对于新开仓会比较审慎，轻易不出手。

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