114号文出来，储能收益率毛估估能提升3-4%，储能收益率提升导致上游锂矿，中游锂电材料的价格容忍度进一步提升，利好上游，中游，也利好下游储能集成商，但是利空整车，因为只提升了储能的需求，没有提升新能源汽车的需求，所以锂矿股涨，中游锂电材料股涨，然后塞力斯和比亚迪这种整车暴跌。但如果极端情况，上游锂矿暴涨，中游材料暴涨，那么连储能集成商也会涨不动，所以阳光和海博思创在锂矿价格暴涨阶段股价也走得很弱，目前114号文出来应该可以缓口气了，但是整车应该还会继续跌，直到锂矿和锂电材料的供需达到新的平衡，目前看整个产业链上中下游稀缺程度排序是：vc>=高端隔膜>6f=锂矿>电芯>储能集成商>正极>低端隔膜>负极>整车，反正整车是最没有话语权的环节，当然中期角度锂电材料里面除了隔膜价格都会回去，因为目前的短缺只是占时产能上不去，等产能扩出来就不短缺了，隔膜由于roe太低，资本没有扩产动力，可以维持较长时间。$赛力斯(SH601127)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $恩捷股份(SZ002812)$