$阿特斯(SH688472)$ 手握 257 亿订单的阿特斯，已然走出了一条属于自己的爆发之路

储能立功！狂揽订单！520亿大佬直呼：好！好！好！

2025年的光伏行业，正深陷供需失衡的困局，行业内企业的盈利能力普遍承压，发展步伐步履维艰。而阿特斯阳光电力集团，却在这场行业寒冬中靠着储能业务的跨越式增长，成功撕开了一道增长缺口，企图打破光伏困局。

2026年 3 月发布的年度业绩报告显示，阿特斯储能系统全年出货量 7.8GWh 创历史新高，储能系统解决方案收入同比大增 68%，截至2026年 3 月 13 日，储能在手订单更是达到257亿元。

随着存量订单一举突破 250 亿元关口，阿特斯的储能业务也迎来了爆发时刻。

出货营收双飙升，储能成利润核心支柱

2025 年受公司组件出货量下降致、成本上涨等因素，阿特斯营收呈现下滑趋势。但在全球能源转型加速、储能需求持续上涨的背景下，阿斯特的储能板块交出了一份亮眼的成绩单。

财报数据显示，阿特斯 2025 年全年营业收入达 55.95 亿美元（约合人民币 399.8 亿元），其中储能相关业务多点开花，储能系统解决方案收入 13.71 亿美元，太阳能及电池储能资产销售 1.76 亿美元，电力收入、电池储能运营及其他 1.43 亿美元，各项数据均实现同比上涨。

尤为关键的是，储能业务展现出远超传统光伏业务的盈利能力，毛利率稳居30%以上，成为公司利润增长的核心支柱。

截至 2025 年 12 月 31 日，阿特斯已向全球市场交付超 18GWh 的电池储能解决方案，全球储能系统出货量 7.8GWh 的成绩，更是刷新自身历史纪录。

在光伏行业整体下行的背景下，储能业务的逆势增长，成为阿特斯业绩的关键支撑点。

北美拿下半壁江山，全球化版图持续完善

据阿特斯透露，2025 其在美国市场储能出货量达 3.9GWh，占全球总出货量的50%。预计2026年向美国出货4.5-5.5GWh电池储能系统。

在深耕北美核心市场的同时，阿特斯积极拓展欧洲、亚太、澳洲等海外市场。日本、澳大利亚等区域的标志性储能项目顺利落地，全球化市场版图持续完善。

这一布局不仅有效分散了单一市场的政策与市场风险，更借助规模效应进一步降低成本、提升竞争力。根据S&P Global Commodity Insights发布的《2024储能系统集成商报告》，阿特斯储能成功跻身全球储能系统集成商前十名。

订单兜底：257 亿订单筑底盘

与海外大型公共事业公司签约 500MW/2493MWh 大型储能项目，为超大规模数据中心提供电力支撑；拿下美国德州 503MWh “鲁冰花” 储能项目，配套 10 年长期运维服务；成功中标澳大利亚 408MWh 泰勒姆本德 3 号储能项目......这些项目遍布全球核心储能市场，印证了阿特斯在产品技术与交付能力上的核心竞争力。

同时，257 亿元的储能在手订单，也是阿特斯储能业务持续爆发的最硬核支撑。叠加 83GWh 的全球储能项目储备，阿特斯未来三年的业绩增长具备极强的可预见性。

全产业链布局 + 本土化战略，技术产品双赋能

阿特斯储能的崛起，印证了长期主义在硬核科技赛道的胜利。其爆发并非源于一时的市场周期波动，而是全产业链垂直整合与本土化战略深度耦合的自然结果，成功构建起了高筑的壁垒与安全边际。

回溯其发展脉络，阿特斯凭借二十余年在光伏产业链的深度耕耘，积累了的供应链掌控力与渠道壁垒。这使其能够顺利跨界并实现储能业务的全栈式覆盖.

产品端，旗下有SolBank 大型储能、Kubank 工商业储能、EP Cube 户用储能等全系列产品，可满足不同场景的定制化需求，展现出极强的市场适配能力与技术张力。

图源：阿特斯阳光电力集团

其旗舰产品 SolBank 3.0 集装箱式储能系统更是核心 “利器”，电芯自研自产，搭配先进液冷热管理系统和多级安全保护机制，不仅将辅助电力消耗降低近 30%，还能将热失控控制在单柜内，契合海外公共事业项目的严苛安全标准，成为拿下多个重磅订单的技术底气。

同时，面对全球贸易政策变化，阿特斯加速推进本土化制造战略。印第安纳州 HJT 电池工厂一期 4 月试生产，年底启动二期扩建，届时美国电池产能预计将达 6.3GW，有效规避贸易壁垒的同时，大幅提升交付效率与客户粘性。

轻资产运营跑通，储能资产证券化破冰

在核心技术与产能布局之外，阿特斯还走出了差异化的商业模式，轻资产运营模式的落地，让其储能业务发展更具可持续性。2026 年 2 月，阿特斯完成美国德克萨斯州 200MWh “邓肯堡” 储能电站的出售，相关收入将在 2026 年第一季度确认，实现了资产的快速变现。

这一操作是阿特斯 “建设 - 出售 - 投资” 发展模式的生动实践：通过出售运营成熟、盈利预期明确的储能资产，快速回笼现金流，再将资金投入新项目开发与核心技术攻关，既维持了庞大的项目管线，又摆脱了单一项目长期持有成本的拖累。

与此同时，2026 年 1 月上交所正式受理财通资管 - 阿特斯持有型不动产资产支持专项计划（碳中和），该计划成为首单以独立储能电站为底层资产的持有型不动产 ABS，也为行业发展提供了储能资本化新范式。

双轮驱动提速，储能成比肩光伏核心板块

从 2026 年的发展规划来看，阿特斯储能的增长势头还将持续加码：第一季度储能系统出货预计 1.7-1.9GWh。3月2日，阿特斯发布的投资者关系活动记录显示，全年储能出货量预计达 14-17GWh，同比增幅达 70%-115%。

阿特斯集团创始人、董事长兼 CEO 瞿晓铧博士表示：储能是公司未来发展的核心战略方向，257 亿元在手订单是市场对阿特斯技术实力与交付能力的认可。

未来，随着阿特斯持续加大储能研发投入，深化全球化与本土化布局，预计储能业务会逐步成长为比肩光伏的核心业务板块。

手握 257 亿订单的阿特斯，已然走出了一条属于自己的爆发之路，而这条道路，也为光伏企业向新能源综合解决方案提供商转型提供了重要参考。