$胜宏科技(SZ300476)$ $沪电股份(SZ002463)$ 深南2025年业绩的中位数是30.8亿，沪电38.2亿，胜宏中位数43亿。现在pcb里面按照估值最便宜的就是沪电和鹏鼎了。

现在主要PCB厂商都受限于产能，单季度利润没办法像光模块龙头一样突破单季度20亿，但是只有胜宏在今年更有机会做到。

沪电在2026年的单季度利润应该能做到15亿，相比较下如果鹏鼎能够吃下iPhone18的单子，并且iPhone18确定在加强端侧ai以后，主板SLP可能会升级，那么鹏鼎在今年下半年可能从手机端到服务器的都能借助苹果有爆发，有希望和胜宏一样做到突破单季度20亿甚至更高，但是苹果供应链的特点就是Q4放量特别大，然后Q1,Q2略显平庸，不如胜宏这种工厂全年无休，这种只要量和利润上去了，很难再下来，这也是为什么胜宏估值一直比鹏鼎更高的原因。

总体来看，2026年增长沪电和胜宏的增长应该都会大于深南，胜宏Q1营收增长，Q2以后营收利润双爆发，沪电泰国厂产能释放，轻装上阵。而鹏鼎的机会，我觉得可能在5-6月份以后。