三足鼎立
周末各大财经网纷纷报道：
今年ST板块、妖股、层出不穷、
把ST板块推上了风口浪尖，
ST板块行情本就晚与主板、接下来行情补涨是必然
产业资本巨头携雄厚实力通过要约收购拿下控股权，三只小众股票变身2025年最耀眼妖股。
资本市场永远不缺少造富神话。2025年的A股市场，天普股份、上纬新材和*ST亚振这三支原本平淡无奇的股票，因实力雄厚的新控股股东通过要约收购拿下控股权，股价一路飙涨。
截至9月下旬，上纬新材上涨18倍，天普股份上涨7.94倍，ST亚振上涨6倍多，它们凭借惊人涨幅成为今年最强妖股。
随着天普股份和上纬新材因股价异常波动相继停牌核查，尚未停牌的*ST亚振正成为市场资金关注的新焦点、
错过了天普、上纬的朋友不要在错过亚振的行情、特别是在天普、上纬吃过大肉就会明白今年邀约收购控股权变更利润有多高。
仔细分析这三起收购案例，可以发现新控股股东都采用了极为相似的资本运作路径：先通过协议转让获取部分股权，再通过部分要约收购巩固控制权。
上纬新材的收购方案尤为典型。收购方首先通过协议转让获得了29.99%的股份，紧接着发起了收购37%股份的部分要约。
这一设计精巧地规避了30%的强制要约收购触发点，给予了收购方更大的灵活性。
机器人借壳上市预期造就了今年的18倍神话走势，也是今年走势最强的股票
天普股份的收购方案则更为复杂。中昊芯英及其关联方先通过协议转让获得天普股份部分股权，再通过增资控股天普股份的控股股东天普控股，最终间接实现对上市公司的控制。
这种“曲线救国”的方式不仅降低了收购成本，也减少了监管风险。
令人印象深刻的是，天普股份的收购方在监管压力下，将资金来源从“自有资金+自筹资金”调整为“完全自有资金”，且明确了21.23亿元收购资金已全部到位。
这彰显了收购方的实力和决心。
芯片借壳上市紧随其后、今年走势会紧跟上纬突破18倍吗？
亚振：有色金属在出利好：有色稳增长方案落地，转型中的*ST亚振迎政策东风
工业和信息化部等八部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，为行业发展划定了"增加值年均增长5%左右"的明确目标，其中对锆钛等关键品种的布局规划，正为转型资源赛道的亚振注入强劲发展动能。在政策红利与自身战略转型的双重驱动下，这家曾深陷退市风险的企业迎来了价值重估的关键机遇。
政策精准契合转型方向，为业务布局"铺路搭桥"。此次方案明确提出"扩大有效投资，科学布局氧化铝、铜冶炼、碳酸锂、锆钛等项目"，而ST亚振恰好在2025年完成了战略重心的根本性转移——通过引入矿业资本域潇集团实现控制权变更，并以5545万元收购广西锆业51%股权，正式切入锆钛选矿核心业务，这一转型并非偶然之举，而是与国家有色金属产业规划高度契合的战略选择，使得公司在项目审批、政策支持获取等方面具备了天然优势。
资源储备与政策支持形成共振，夯实增长根基。有色金属稳增长方案强调"铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展"，而亚振背后的域潇集团已在莫桑比克手握超过1亿吨锆钛矿资源储备，形成"海外资源+国内分选"的完整布局。广西锆业作为其境内核心平台，已实现1.27亿元的阶段性营收，满产后更有望成为政策支持下的锆钛资源骨干企业。方案中"统筹利用超长期特别国债等资金渠道支持资源开发"的表述，更为ST亚振整合上下游资源、扩大产能提供了资金层面的想象空间。
政策红利加速风险化解，打开估值修复空间。对于处于退市风险警示中的ST亚振而言，政策对锆钛产业的加持直接提升了其业务盈利能力与可持续性。公司已形成"中高端家具+锆钛选矿"双主业格局，而锆钛作为集成电路、人形机器人等新兴产业的关键材料，正受益于方案中"提升稀有金属应用水平"的发展导向。随着政策红利逐步释放，广西锆业的产能释放与域潇集团资源注入预期叠加，有望推动公司营收与利润改善，为退市风险化解提供实质性支撑。
在八部门合力推动有色金属行业稳增长的背景下，ST亚振的战略转型恰好踩准了政策节奏。从传统家居制造商到资源型平台企业的跨越，辅以政策对锆钛产业的重点布局，这家转型中的公司正迎来政策与产业的双重利好，其价值重构进程值得关注。
10月更是亚振重组的爆发期、相较于主板的天普股份、上纬新材，亚振只输时间、不输利润
这三家公司的新控股股东均来自新兴产业，实力不容小觑。
10月方向
尽管天普股份和上纬新材已被停牌核查，但市场对这类控股权变更、资产注入概念股的追捧热情未减。
ST亚振因身处ST板块，目前尚未被停牌，成为了市场唯一可以交易的标的。
由于ST板块本就晚主板一步，5%的上涨限制在一定程度上阻碍了亚振的短期上涨空间，但这也可能使其避免了因短期涨幅过大而被停牌的风险。
随着天普股份收购资金全额到位、上纬新材要约收购启动、ST亚振完成首个资产收购，10月资产重组的临近，这三家公司的资本故事才刚刚开始。
亚振：一方面，新控股股东的实力雄厚，为上市公司转型升级提供了强大背书。另一方面，目前的涨幅主要反映了控制权变更的预期，真正的资产重组还没有开始。
对于ST亚振来说，明年4月份摘帽是一个重要节点。摘帽后即可以享受主板的流动性与估值红利，其价值发现可能会延续到摘帽后。同样亚振有望成为锆钛矿领域的龙头
ST亚振在完成对广西锆业的收购后，已经实现了向矿业的实质性转型。随着时间越来越靠近年底、明年摘帽的临近，后期走势会越来越强，