理文造纸投资价值分析

造纸行业是个周期性很强的行业，价格受需求、产能等影响比较大，简单的说就是受供需关系的影响比较大。

投资周期股的秘诀在于周期的判断，在周期底部买入，在周期顶部卖出。

这是理文造纸过去10年的净利润走势，赚钱最多的年份是2017年，赚了50.4亿，最差的时候是2023年，赚了10.5亿，近10年的平均净利润是27.85亿。

判断周期是不是底部是一件很难的事情，大部分时候我们是判断不准的，但我们可以用逆向思维来推导，我们不去判断底部，而是判断现在是不是最差的时候，或者最差的时候是不是已经过去了。

最差的时候往往就是底部区间，如果最差的时候已经过去，往往就是周期底部已经开始抬升，正迈向下一个上升周期。

如果发现是周期底部或者底部有启动迹象，我们只需要提前埋伏起来，等待爆发，就像特变电工从底部爬起来也花了大半年时间，熬走了一批又一批人。

造纸行业过去几年过的很苦，供需关系失衡，导致产品价格一降再降，亏了不少现