说说今天发生的两件重要的事

一：东方财富证券作为最大的互联网券商将中芯国际和佰维存储的融资折算率调整为0，此消息出来之后，科技产生了快速的回落，全日振幅较大，首先法律在16年就规定了，市盈率在300以上，折算率为0，合法合规，虽然众说纷纭，但是我觉得这个回落最终的本质是涨多了，此举或扩散导致科技短期风偏下降。

二：就是下午5点商务部发了多项产品纳入管制的信息，感觉这里需要重点解读一下

今日商务部联合海关总署发布58号公告，对锂电池，正极，石墨负极，进行出口管制，锂电池为能量大于等于300WH/KG的电芯，电池（这是锂电池首次纳入管制，也许后续还可能扩散，目前看这个涉及的产品范围比较小，对储能和绝大部分的动力是不影响的），正极包括2.5/cm3且容量156AH/G以上的铁锂，此次较7月发布的标准有所提高，负极包括人造石墨，人造天然混合的负极以及生产负极的相关设备，较23年12月的覆盖面也扩大不少

1：先讲下对企业的影响，这个对海外有产能布局的企业是明确受益的，包括铁锂的龙蟠科技，裕能，万润等，负极的贝特瑞，尚太，中科，璞泰来等，电池的宁德时代，亿纬锂能，国轩高科，欣旺达，中创新航等，感觉这是个出口管制的开始，应该报批合格后绝大部分的友好国家是能正常出口的。

2：讲讲对市场的影响吧，感觉这次是开始加强产业链供给的收紧，和资源战略价值的提升，因为国内还有很多资源比如锂，硅料等很多资源价格太低，感觉这是这次管制最核心的逻辑，将来全球的新能源车，机器人，风光储，大多数的高端制造都很依赖这些资源，但是国家一直在以很低的价格出口，损失了大量的利润，对企业和企业的员工，对国家都是一种损失，此举利好稀土，高端锂电池，超级新材料等各种战略资源，开始加大管控的范围，意在将资源和产业链的优势向产业链的高端引导，对连续几年沉沦的PPI形成长期大幅度的提振，至于各公司的走势大家参考稀土板块的走势吧，我们一起回顾下稀土的出口管制的走势：政策发布-价格上涨-股价大涨-政策调整-股价再次大涨，朋友们注意把握节奏。

上面两点说完，讲一下感受哈，这个管制可能只是刚开始，后续应该会逐步强化市场对供应链的管理下的流通信心，让行情从单纯的炒作预期转向真正有配额，有技术，有实力的龙头好公司的基本面重估，这里感觉最大利好板块，锂电等上中游企业，风光储企业，低位的公司沉沦几年后有望展开股价的估值重构。

最后建议大家跟着国家的指引调整自身的投资策略，祝好！

$阳光电源(SZ300274)$ $艾罗能源(SH688717)$ #储能电芯企业订单排到明年# $赣锋锂业(SZ002460)$