继电芯后储能系统集采价格传导亦超出预期地顺利，华电12GWh集采均价达0.55元/Wh【中信建投电新·储能】

➡事件： 近日华电12GWh储能系统开标，平均报价达到0.55元/Wh，较此前明显上涨，反映储能系统成本传导也较为顺利。

➡报价较为集中，“自杀式”报价不成为主流 本次招标共59家企业参与投标，平均报价0.55元/Wh，中位数0.54元/Wh，其中32家企业报价集中在0.52-0.56元/Wh之间，仅有一家低于0.5元/Wh，反映各家企业对成本的认识趋于一致，自杀式内卷不成为主流。 ➡较此前储能系统集采价格有明显上涨 25年8月中能建25GWh储能系统集采中，2h储能系统平均入围报价0.45元/Wh，4h储能系统平均入围报价0.42元/Wh，低于0.4元/Wh的报价频频出现。而本次华电集采均价已上升至0.55元/Wh，足足上升了0.1元/Wh以上。#不但传递了电池成本上涨（约6-8分），甚至有超涨可能（具体需看最后中标结果）。

➡招标明确联动碳酸锂价格，成本传导逐步顺利 此次华电12GWh系统集采明确联动SMM碳酸锂价格，反映#签订符合市场价的订单或接受价格浮动机制已成为国央企集采不得不接受的条件，同时系统集成企业也能够向业主传递成本上升。 ➡投资建议： 近期国电投、华电等集采项目价格超出市场预期，反映容量电价推进下央国企不但开始下场投资、也能够接受更高的供应商报价，预计央国企选择质量、价格较高的供应商将成为常态，

#有利于电池、系统厂商成本顺导甚至超涨。推荐： 电池：宁德，鹏辉，亿纬、中航、正力、瑞浦、国轩、欣旺达等。 集成：海博思创、$海博思创(SH688411)$ 阳光电源$阳光电源(SZ300274)$ 等。