$中海物业(02669)$ 为什么很难提高分红率？
可能的一个原因，人均创利太少。
2023、2024 两年，上市的头部物业公司平均数只有 2.5 万元。按人均薪酬 10 万/年算，如果遇到什么意外，一年的人头费就要消耗 4 年的净利润。
具体到中海物业，人均创利要高一点，也就 3.2 万/年。
2021 年后，$碧桂园服务(06098)$ 的经营指标大幅下挫。物业公司这种超低下的挣钱效率，一旦遇到困难，积攒好多年的家底迅速耗光，恢复很慢。
$华润万象生活(01209)$ 指标是行业最好的，也不过是 8-9 万元。还是顶不住一年的人头费。
这种情况如果出现在成长期的企业，还是可以的。但是如果是常态，抗风险能力就太差了。
华润的分红率比较高。万物云的分红率也能到 80%，我就很难理解了。
其他物业的分红率都不高，20-40% 之间。