$海天国际(01882)$ 今天市场情绪挺稳定，股价没有大波动。
25年的数据表明海天塑机的业务经营是稳健的，市场不愿意给更高估值也是正常现象。
首先，塑机业务天花板不高，海天集团把可能的增长空间，如金属压铸、上游的精密机械，独立出去了。
第二，他家就是家族最高，职工第二，股东第三。加上保守的风格，分红不大方。
第三，石油供应的格局可能发生改变，高油价对塑机行业需求会造成负面影响。
第四，几年前重点布局的墨西哥工厂面临高关税，今年开始受影响。五五战略的背后是海外市场权重的提高，风险自然增加，需要降低估值对冲。
总体上目前的估值也比较充分体现了以上因素。10%（PE倒数）的静态回报率，外加10%左右的有机增长率，就是大约每年20%的投资回报率。这个估值水平还是有吸引力的，我觉得足以对冲以上负面因素。